摩根士丹利：競爭加劇，美國七月車險費率下滑 0.2%

根據摩根士丹利（Morgan Stanley）的最新分析，美國汽車保險費率在七月份出現 0.2% 的小幅下滑。此波費率調降影響了產物及意外險（P&C）行業中約 $610 億美元 的汽車保費總額，顯示市場競爭壓力正在改變定價策略。

競爭白熱化，保險商策略轉向

摩根士丹利指出，個人車險市場的激烈競爭，正促使保險公司將營運重心從追求利潤率轉向擴大新業務與維持客戶留存率。該行分析師預期，在這種策略轉變下，車險定價在 2026 年前將持續呈現負成長趨勢。

這對市場而言是一個重要的轉變信號。過去一段時間，保險公司為應對通膨造成的理賠成本上升而普遍提高費率；如今，市場風向似乎已轉為透過更具競爭力的價格來爭取市佔率。

主要業者費率策略分歧

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儘管整體趨勢向下，但各大保險公司的定價策略仍存在差異。摩根士丹利的報告詳細列舉了幾家主要業者的動態：

• 前進保險 (Progressive Corp): 七月份保費加權費率大幅調降 1.3%，影響約 $127 億美元的保費。摩根士丹利預計，隨著該公司管理層專注於最大化個人車險業務的成長與留存，今年剩餘時間可能還會提出更多降價申請。
• 好事達 (Allstate Corp): 逆勢將費率提高了 0.9%，影響約 $46 億美元的保費。然而，分析師預期，隨著該公司推動其「轉型成長」計畫並在多數州爭取更多新業務，其費率在 2026 年仍可能轉為負成長。
• 哈特福德金融服務 (Hartford Financial Services): 費率微幅上漲 0.3%。報告認為，由於其個人保險部門已達到目標獲利率，未來費率將進一步趨於溫和。
• 旅行者集團 (Travelers Companies): 費率上調 1.1%。摩根士丹利預計，隨著公司投入更多資源支持其汽車與房屋保險的捆綁業務，其個人車險定價也將進一步放緩。

市場意涵與展望

整體而言，摩根士丹利的數據顯示，美國個人車險市場正從一個費率持續上漲的「硬市場」過渡到一個以成長為導向的競爭環境。對於投資者來說，這意味著需要關注各家公司在維持市佔率和保護利潤率之間的平衡能力。雖然費率下降可能侵蝕短期利潤，但成功擴大客戶基礎的公司可能在長期競爭中佔據更有利的位置。