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串流漲價與併購效益助攻 環球音樂Q2營收勁揚13.3%
Summary
全球最大音樂公司環球音樂集團公佈第二季財報，受惠於串流服務價格調漲及併購 Downtown Music 的貢獻，營收在固定匯率基礎上年增 13.3%。然而，淨利與自由現金流則呈現大幅下滑。
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Background
根據路透社報導，全球最大音樂公司環球音樂集團（Universal Music Group, UMG）週四公布第二季財報，營收達到 32.9億歐元（約37.9億美元），在固定匯率基礎上較去年同期增長 13.3%。此一成長主要歸功於串流媒體服務價格調漲，以及併購 Downtown Music 所帶來的營收整合效益。
營收成長動能
本季的業績凸顯了價格策略與企業併購在 UMG 成長藍圖中的重要性。隨著傳統訂閱串流市場趨於成熟，該公司正積極尋求多元化的收入來源。
財報顯示，本季度的暢銷藝人包括奧莉維亞·羅德里戈（Olivia Rodrigo）、諾亞·卡漢（Noah Kahan）以及南韓團體防彈少年團（BTS），顯示其在錄製音樂領域的持續領導地位。
獲利能力與現金流承壓
儘管營收表現亮眼，但公司的獲利能力與現金流卻面臨壓力。多項關鍵財務指標顯示下滑趨勢：
Ad- 調整後EBITDA：在固定匯率基礎上年增 1.5%，來到 6.74億歐元。
- 淨利：大幅下滑 84.5%，降至 2.22億歐元。
- 自由現金流：從去年同期的 1.63億歐元驟降至 2400萬歐元。
- 周邊商品收入：因巡演時程與新品發布時間的影響，本季下滑了 10.7%。
債務狀況分析
財報指出，UMG 的淨負債有所增加。截至2026年上半年底，淨負債為 41.3億歐元，相較於2025年底的 23.9億歐元 有顯著攀升。
公司表示，負債增加主要受到收購 Downtown Music、支付股利以及執行股票回購計畫等資本活動的影響。