聯合健康上調2026年財測 醫療成本控制優於預期

美國健康保險巨頭聯合健康集團 (UnitedHealth Group) 週四上調其2026年全年獲利預測，主要受惠於醫療成本得到更佳控制，以及旗下Optum健康服務業務的營業利益顯著改善。此消息帶動其股價在盤前交易中上漲近 7%。

第二季財報亮眼 成本控制成關鍵

根據路透社報導，聯合健康公布的第二季財報表現強勁。調整後每股盈餘 (EPS) 達到 6.38美元，遠高於LSEG彙編的分析師平均預估的4.90美元。

衡量保費理賠支出佔比的關鍵指標「醫療賠付率」(medical cost ratio) 為 86.70%，優於分析師預期的88.47%及去年同期的89.4%。公司財務長Wayne DeVeydt表示，聯邦醫療保險 (Medicare) 業務的成本控制，以及針對低收入戶的醫療補助計畫 (Medicaid) 給付增加，是第二季業績表現良好的主因。

整體營運方面，聯合健康第二季總營收從去年同期的1116億美元增至 1120億美元，超過分析師預期的約1110億美元。不過，保險部門UnitedHealthcare的營收為860億美元，與去年同期持平。

上調全年財測 Optum業務顯著回溫

基於強勁的業績表現，聯合健康將2026年全年調整後每股盈餘預測區間從原先的「至少17.75美元」上調至 19.50至20.00美元。此一新預測也高於分析師普遍預期的18.47美元。不過，公司維持全年營收展望在4390億美元不變。

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值得注意的是，旗下Optum健康服務業務的營運狀況大幅好轉。第二季營業利益年增 29%，達到 40億美元，一掃第一季營業利益年減15%的陰霾。DeVeydt指出，公司今年引進的人工智慧 (AI) 工具減少了行政負擔，使臨床醫生能有更多時間為病患提供服務，讓Optum的復甦進度「超前於第一年的預期」。

市場反應積極 同業股價齊揚

聯合健康的樂觀財測提振了整個健康保險類股。在盤前交易中，其他保險公司股價也同步上揚，收復了前一日因Elevance財報不如預期而引發的部分失土。

• Centene (CNC) 和 Humana (HUM) 股價各自攀升近 5%。
• Oscar Health (OSCR) 上漲 4%。
• Elevance (ELV) 和 Molina (MOH) 股價也上漲近 3%。

投資者將此視為產業壓力可能正在緩解的積極信號。自執行長Stephen Hemsley去年回歸以來，聯合健康進行了一系列改革，包括重整高層領導、退出部分保險產品，並承諾投入15億美元發展AI技術，這些舉措似乎正開始顯現成效。