一次性費用拖累 Trustpilot 上半年轉盈為虧 股價重挫逾16%

線上評論平台 Trustpilot Group PLC (TRST) 公布 2026 上半年財報後，其股價在今日交易中一度重挫 16.7%，跌至 218 便士。財報顯示，公司上半年淨虧損為 100 萬美元，與去年同期的 200 萬美元淨利潤形成鮮明對比，此意外虧損成為股價下跌的主要導火線。

財報虧損主因：一次性費用

根據公司報告，此次由盈轉虧完全歸因於 600 萬美元 的非經常性項目支出。這些一次性費用主要包括兩大部分：

• 義大利反壟斷罰款：支付給義大利競爭主管機關 (AGCM) 的一筆罰款。
• 美國銷售稅撥備：為歷史上的美國銷售稅提列了 100 萬美元的準備金。

由於這些費用出乎市場意料，即使公司的核心營運表現穩健，仍無法抵銷負面消息對股價造成的直接衝擊。

核心業務仍見強勁增長

撇除一次性費用的影響，Trustpilot 的基礎營運指標依然亮眼，顯示其業務基本面保持強勁的增長動能。上半年關鍵數據如下：

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• 營收：年增 23%，達到 1.514 億美元。
• 預訂額 (Bookings)：年增 22%，達到 1.71 億美元。
• 調整後 EBITDA：大幅增長 46%，達到 2,630 萬美元。
• 調整後 EBITDA 利潤率：擴大近 3 個百分點，升至 17.4%。

公司執行長 Adrian Blair 指出，人工智慧 (AI) 帶來了日益增長的順風，Trustpilot 的數據越來越多地被 AI 系統用於評估和推薦企業。

市場反應與展望

除了財報虧損，Trustpilot 同日確認的財務長人事變動也為市場增添了不確定性。Hanno Damm 已於 9 月 14 日卸任，由 Marcus Roy 正式接任。領導層的過渡期恰逢財報發布的敏感時機，加劇了市場的謹慎情緒。

此外，今日英國股市整體表現疲軟，富時 100 指數 (FTSE 100) 下跌 0.6%，市場避險情緒升溫。在這樣的宏觀背景下，Trustpilot 的利空消息被進一步放大。投資人目前正在權衡，此次的一次性費用是否為單一事件，抑或未來可能面臨更多潛在的監管與法律成本風險。