美國就業數據疲軟，公債殖利率回落，市場靜待聯準會會議紀錄

美國公債殖利率週一走低，延續上週因就業市場數據疲軟引發的跌勢。在消化新增就業人數遠低於預期的數據後，投資人正重新校準對通膨及利率前景的預期，並靜待本週三聯準會 (Fed) 將公布的政策會議紀錄。

就業數據降溫，打擊鷹派升息預期

上週公布的數據顯示，美國 6 月非農就業人口僅增加 57,000 人，為四個月來最小增幅，且顯著低於市場普遍預期的 110,000 人。此數據促使債券投資人重新評估經濟前景。

儘管失業率意外降至 4.2%，但分析師指出，這主要是因為勞動參與率萎縮至 2021 年以來最低水平所致，顯示勞動市場可能正在降溫。數據公布後，債券市場買盤持續湧入，指標性的 10 年期公債殖利率回落至 4.45% 左右；對政策較為敏感的 2 年期公債殖利率則降至 4.11%，反映市場認為聯準會激進升息的可能性降低。

油價與聯準會新動向成焦點

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除了就業數據，油價大幅下跌也為長期債券提供了支撐。由於能源運輸中斷的擔憂緩解，以及 OPEC+ 可能擴大產量的預期，布蘭特原油價格已滑落至每桶 71.86 美元左右，有效減輕了短期內由能源驅動的通膨焦慮。

儘管殖利率走低，但債券市場的漲幅仍受到一定限制，因投資人正為週三將公布的聯準會 6 月會議紀錄預作準備。本次紀錄備受矚目，因為這是新任主席沃什 (Kevin Warsh) 上任後的首次會議，市場將密切關注，以尋找央行在新領導層下其內部動態及溝通方式是否出現轉變的線索。

歐洲債市同步整理

在歐洲方面，作為歐元區指標的德國 10 年期公債殖利率，也從兩週高點的 2.95% 回落至 2.91% 附近。本週市場焦點將集中在歐洲央行 (ECB) 總裁拉加德 (Christine Lagarde) 等多位官員的談話，以及歐元區零售銷售、生產者物價指數等關鍵經濟數據，以評估該地區的經濟狀況。