聯準會會議紀要公布前夕 市場預期鷹派基調 美債殖利率走高

由於市場預期聯準會（Fed）即將公布的會議紀要將透露鷹派基調，美國公債殖利率於週二走高。投資者在關鍵政策文件發布前採取守勢，推動債券價格下跌、殖利率上揚。

根據報導，指標性的 10年期美國公債殖利率小幅升至 4.49%，而對利率政策較為敏感的 2年期公債殖利率也攀升至 4.13%。

市場聚焦聯準會會議紀要

市場情緒的主要驅動因素，是即將於週三公布的聯準會6月16日至17日的政策會議紀要。這份文件將是市場首次得以詳細審視新任主席瓦爾許（Kevin Warsh）領導下的聯邦公開市場委員會（FOMC）內部討論細節。

儘管聯準會上月決議將聯邦基金利率維持在 3.50%至3.75% 的區間不變，但會後發布的《經濟預測摘要》（SEP）卻透露出明顯的鷹派傾向，令市場感到意外。投資者因此高度關注本次會議紀要，以尋找更多關於未來政策路徑的線索。

歐元區債市同步承壓

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歐洲債市也面臨類似的賣壓。德國 10年期公債殖利率在午後交易中升至 2.948%；與歐洲央行（ECB）利率預期密切相關的 2年期公債殖利率則升至 2.54%。

賣壓部分源於最新的 Sentix 指數顯示，7月份歐元區投資者信心出現超乎預期的反彈。經濟前景改善，特別是德國工業前景的好轉，促使資金從政府公債等避險資產流向風險較高的股市。此外，歐洲央行決策官員 Fabio Panetta 的言論也對債市構成壓力，他警告歐洲各國央行因應人口老化及工業補貼，將面臨吸收更多政府赤字的長期政治壓力。

錯綜的經濟數據

值得注意的是，此次殖利率上揚的背景，是先前公布的美國6月份非農就業數據表現疲軟。數據顯示，美國經濟當月僅新增 57,000 個就業機會，遠低於市場普遍預期的 115,000 人。

通常情況下，疲軟的就業報告會推低公債殖利率。然而，市場對聯準會鷹派立場的預期，其影響力顯然蓋過了就業數據的利多，顯示當前投資者的焦點仍集中在貨幣政策的未來動向上。