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Theorem 推出交易所基礎設施，瞄準代幣化資產次級市場流動性
專為現實世界資產（RWA）設計的交易所基礎設施供應商 Theorem 於 9 月 1 日宣布，正式推出其為代幣化資產量身打造的交易平台。此舉旨在解決當前 RWA 市場發行容易、但次級市場流動性嚴重不足的關鍵痛點。
RWA 市場的流動性困境
儘管代幣化市場規模持續擴張，根據估計，截至 2026 年 6 月，其總價值已超過 280 億美元，但其中只有約 30 億美元的價值在去中心化金融（DeFi）領域中活躍。數據顯示，絕大多數 RWA 協議中 93% 至 100% 的資金來自初級市場的認購，而透過去中心化交易所（DEX）進行的二級市場收購比例僅佔 0% 至 6%。
這凸顯了資產發行與次級交易之間的巨大鴻溝，也是 Theorem 試圖彌合的差距。缺乏高效的次級市場，使得許多代幣化資產在發行後便陷入靜態，難以流通。
提供客製化且可控的交易基礎設施
Theorem 的解決方案並非再增加一個去中心化交易所，而是作為一個基礎設施提供商。合作夥伴（如資產發行方、代幣化平台）可以利用 Theorem 的技術，部署自有品牌的交易場所，並保留完整的營運控制權與管理權限。
該平台建立在經過市場考驗的 Algebra Integral 交易所基礎設施之上，並額外增加了一個專為 RWA 設計的可配置規則框架。在此框架下，交易場所可以實施特定資產的要求，例如：
Ad- KYC 和投資者資格審查
- 所有權限制
- 特定交易時段
- 參考定價機制
這種模式尤其解決了機構參與者的擔憂，因為他們無需依賴第三方交易所的治理決策，從而降低了營運風險並能完全掌控市場的發展。
開啟代幣化資產「可用性」新階段
Theorem 創辦人 Vladimir Tikhomirov 表示：「代幣化的第一階段是將資產上鏈，這個目標已經實現。下一階段是讓這些資產真正變得『可用』。」他強調，若沒有高效的次級市場，許多代幣化資產在發行後基本上是靜止的。
Tikhomirov 指出：「Theorem 的目標是改變現狀，透過為每種資產提供一個遵循其自身規則的市場，我們確保這些資產不再受到現有交易所基礎設施的限制。」目前，Theorem 已可在與 EVM 相容的區塊鏈上部署，合作夥伴無需經過第三方治理投票即可啟動其 RWA 交易平台。