TD Cowen 將美聯航和美國航空列為需求強勁背景下最受青睞的航空公司股票。

投資公司TD Cowen最新發布的分析報告重點關注了那些在燃油成本和機票價格上漲的背景下，預計將在航空業應對挑戰的領先航空公司股票。該公司指出，無論是高階艙位或經濟艙，航空旅行需求依然強勁，商務和休閒旅遊的需求也持續走強。

產業逆風而行

TD Cowen表示，航空業展現強勁的需求，這使得擁有卓越產品和服務的航空公司能夠擁有更強的定價能力。這一趨勢預示著航空業競爭格局可能發生結構性轉變，而那些進行了大量戰略投資的航空公司將從中受益。

儘管面臨宏觀經濟壓力，消費者仍將旅行放在首位。該公司的分析重點關注那些營運績效穩健，並且能夠有效管理或轉嫁燃油價格波動影響的航空公司。

美聯航：首選

TD Cowen將美聯航（NASDAQ:UAL）評為首選，並指出該公司在過去十年中進行了一系列轉型投資。根據報告，美聯航管理層將第四季度的預訂情況描述為“極其強勁”，該季度約有35%的機票已售出。

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該公司強調了美聯航控制燃油成本的能力，並指出管理層認為，公司能夠將100%的燃油價格上漲轉嫁給消費者，只需兩到三個月的延遲時間。 TD Cowen認為，無論燃油價格如何波動，美聯航都處於有利地位；穩定的油價有助於擴大利潤率，而油價上漲則可能增強其競爭優勢，使實力較弱的航空公司舉步維艱。

美國航空：業績符合預期

TD Cowen也對美國航空（NASDAQ:AAL）的前景表示樂觀，稱該公司2026年第三季可控因素導致的業績成長符合預期。收入、運能和單位成本等關鍵指標均達到管理階層的預期。

該公司指出，美國航空第四季約有25%的庫存已售出。儘管TD Cowen認為美國航空的收入結構頗具吸引力，但同時也警告稱，高企的現貨燃料價格可能會延緩該航空公司的資產負債表修復進程。美國航空預計2027年的運能成長將低於今年的水平，並於近期宣佈在其航線網絡中新增七條國際航線。