富國銀行首度納入研究範圍 Sylvamo股價應聲上漲逾3%

受富國銀行 (Wells Fargo) 首度納入研究範圍並給予正面評價的激勵，紙業公司 Sylvamo Corp. (NYSE:SLVM) 週三股價上漲 3.2%。

富國銀行給予 Sylvamo「增持」(Overweight) 的初始評級，並設定目標價為 47.00 美元，這意味著相較於當前股價，約有 35% 的潛在上漲空間。

看好低成本優勢與估值

富國銀行的分析師在報告中指出，Sylvamo 是一家耐用、低成本的非塗佈文化用紙 (uncoated freesheet) 營運商，在巴西擁有整合優勢，在北美也具備具競爭力的資產。

該行特別強調了 Sylvamo 的估值指標。根據富國銀行對 2027 年的預估，Sylvamo 目前的企業價值倍數 (EV/EBITDA) 為 4.3 倍，自由現金流收益率則為 10.2%，估值顯得相當具吸引力。

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風險報酬具不對稱性

富國銀行認為，Sylvamo 的投資前景呈現「不對稱性」，意味著潛在的上漲空間大於下跌風險。分析師表示，其下檔風險受到多項因素的保護，包括：

• 成本結構：位居產業成本曲線的低四分位區間。
• 股息收益：股息殖利率超過 5%。
• 資產價值：在巴西擁有價值約 9.6 億美元的林地資產。

此外，分析師也提到，公司在歐洲的策略選擇性以及全球紙價的動能，是未來可能帶動股價上漲的潛在催化劑。