富国银行首予“增持”评级，纸业公司 Sylvamo 股价上涨

纸业公司 Sylvamo Corp. (NYSE:SLVM) 股价周三上涨 3.2%，此前富国银行（Wells Fargo）首次将其纳入研究范围，给予“增持”（Overweight）评级，并设定了 47.00美元 的目标价。

富国银行看好其估值与成本优势

富国银行设定的47.00美元目标价意味着，相较于当前股价，该股存在约 35% 的潜在上行空间。该行的分析师在报告中指出，Sylvamo 是一家耐用、低成本的非涂布文化纸运营商，在巴西拥有整合优势，在北美也拥有具备竞争力的资产。

富国银行特别强调了该公司的估值指标。根据该行的报告，基于2027年的预期，Sylvamo 目前的交易价格约为企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）的 4.3倍，自由现金流收益率则为 10.2%。

下行风险有限，上行潜力可期

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富国银行分析师认为，Sylvamo 的风险回报结构呈现“不对称性”。这意味着其下行风险相对可控，而上行潜力则更为可观。支撑其下行空间的因素包括：

• 成本优势：公司的成本结构处于行业内的低四分位水平。
• 股息收益：股息率超过 5%，为投资者提供了稳定的回报。
• 资产价值：在巴西拥有价值约 9.6亿美元 的林地资产作为支撑。

此外，分析师还指出，欧洲业务的战略选择性和全球纸价的上涨势头，是推动该股未来上涨的潜在驱动因素。对于投资者而言，这意味着该公司在核心业务稳健的基础上，还具备额外的增长催化剂。