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美超微財報預告：毛利率遠超預期、積壓訂單驚人，盤後股價飆漲20%
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AI伺服器大廠美超微公布初步財報，儘管營收預估落在財測下緣，但毛利率表現及高達600億美元的新增訂單遠超預期，激勵其盤後股價大幅上揚。
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AI伺服器與基礎設施巨擘美超微電腦（Super Micro Computer, SMCI）週二盤後股價飆升20%。此前該公司發布了震撼市場的第四季初步財報更新，儘管營收預估略顯疲軟，但其驚人的獲利能力與創紀錄的需求指標，完全扭轉了市場的預期。
毛利率擴張蓋過營收隱憂
根據美超微的公告，截至2026年6月30日的第四財季，其GAAP與非GAAP毛利率預計將介於15%至17%之間。此一數字遠高於公司先前預測的8.2%至8.4%，呈現爆炸性增長。管理層將此卓越表現歸因於「高度有利的產品與客戶組合」。
儘管毛利率表現亮眼，公司預計該季營收將落在其110億至125億美元財測範圍的下緣。然而，投資人顯然更看重利潤率的顯著擴張，而非短期的營收數字。
積壓訂單創紀錄 彰顯AI需求
Ad更令市場振奮的是公司前瞻性的業務指標。美超微透露，其積壓訂單在2026財年底已膨脹至歷史新高。值得注意的是，僅在第四季度，公司就斬獲了高達600億美元的新訂單。
龐大的訂單量為公司鎖定了未來數季的龐大交付管道，凸顯出市場對AI基礎設施的持續強勁需求。此次盤後股價的劇烈反應顯示，市場目前更優先考慮企業的獲利執行能力與長期需求的可見度，而非單純的短期營收最大化。
美超微預計將於美東時間8月11日下午5點舉行財報電話會議，屆時將公布第四季及2026財年的完整財務結果。