供給擔憂加劇 糖期貨價格觸及逾一年新高

由於市場對聖嬰現象（El Nino）可能導致減產的擔憂升溫，加上主要生產國印度可能轉為進口國，洲際交易所（ICE）的原糖與白糖期貨價格週四雙雙觸及逾一年高點。

市場價格動態

根據週四的交易數據，主要期貨合約價格顯著上揚：

• 原糖期貨：盤中一度觸及每磅 17.99 美分的一年多來高位，最終上漲 0.7%，收於每磅 17.68 美分。
• 白糖期貨：價格同樣走高，一度達到每噸 $564.40，為 2025 年 3 月以來最高水平，最終上漲 1.6%，收於每噸 $550.70。

供給面浮現多重利多

推動此波漲勢的主要因素來自全球供給面的不確定性。市場交易員指出，全球第二大產糖國印度的國內糖價已創下歷史新高，這可能促使該國在不久的將來開始進口糖，從而改變全球供需格局。

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為應對國內高漲的價格，印度政府已採取措施，下令每月用糖量超過 10 公噸的大宗消費者，其庫存量不得超過 15 天的供應量，顯示出國內供給趨緊的狀況。

主要產區前景不明

與此同時，另一主要生產國巴西的前景也引發關注。巴西國家作物機構 Conab 週四表示，預計該國 2026/27 年度的糖產量將下降 2.9%，至 4,290 萬噸。

綜合來看，印度潛在的進口需求、巴西的預期減產，以及聖嬰現象對全球作物收成的潛在威脅，共同構成了支撐當前糖價的關鍵因素。投資者正密切關注這些主要產糖國的後續政策與氣候發展。