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策略公司暫停購買比特幣 股價因策略轉向與監管不確定性承壓
Summary
策略公司 (MSTR) 股價今日盤中重挫，因其連續兩週未購買比特幣，轉而大舉回購優先股。市場對其策略轉變、潛在的指數剔除風險以及美國加密貨幣監管前景感到擔憂。
策略公司 (Strategy Inc., MSTR) 股價在今日上午的交易中下跌近 4.7%，觸及 130.52 美元。此前該公司披露，其在 9 月 8 日至 13 日期間並未購買任何比特幣，這是連續第二週暫停購買，此舉引發了市場對其核心策略可持續性的擔憂。
策略轉向引發疑慮
作為全球最大的比特幣企業持有者，策略公司的市場溢價幾乎完全建立在其持續增持比特幣的形象上。然而，該公司近期將資本配置的重心轉向了股票回購，動搖了投資者的信心。
根據公告，策略公司在上述期間動用 1.393 億美元回購其 STRC 浮動利率優先股。這一舉動是更廣泛趨勢的一部分：
- 自 7 月 20 日以來，該公司已斥資約 9.508 億美元回購 STRC 優先股。
- 同一時期內，用於回購優先股的金額是其比特幣購買金額的 2.5 倍以上。
連續兩週零比特幣購入的紀錄，使市場質疑該公司是否正在偏離其標誌性的比特幣積累策略。
Ad多重利空因素夾擊
除了公司自身的策略調整外，其他外部因素也對股價構成壓力。一份分析師報告指出，MSTR 存在被部分 MSCI 指數剔除的「顯著可能性」，這為該股帶來了潛在的機構拋售壓力。
與此同時，整個加密貨幣相關類股正籠罩在監管不確定性的陰影下。美國參議院今日將對《數位資產市場透明度法案》(Digital Asset Market Clarity Act) 進行關鍵的程序性表決。該法案若未能通過，可能意味著美國在 2026 年內不會有明確的加密市場監管框架，進而將問題推遲至下一屆國會。
市場反應與股價表現
在多重利空衝擊下，加上今日大盤普遍疲軟（納斯達克指數下跌 0.5%），策略公司的股價顯著承壓，盤中一度觸及 129.67 美元的低點。儘管巴克萊銀行 (Barclays) 近期重申其「加碼」(Overweight) 評級，並將目標價從 125 美元上調至 160 美元，但這份看漲的觀點仍不足以抵銷市場的普遍憂慮。