英鎊走弱：中東緊張局勢推升美元需求 抵銷英國利多數據

英鎊兌美元週二走低，即便英國國內經濟數據優於預期，但中東軍事緊張局勢升級引發的美元避險買盤，成為主導市場的力量，蓋過了英國國內的利多因素。

根據 Investing.com 數據，英鎊兌美元 (GBP/USD) 下跌 0.19% 至 1.3410。與此同時，由於聯準會進入會議前的緘默期，且美國本週重要數據不多，美元走勢主要受到地緣政治因素驅動。

地緣政治風險主導匯市

由於美國總統川普誓言對造成三名美軍在約旦死亡的事件向伊朗進行報復，加上胡塞武裝組織威脅封鎖沙烏地阿拉伯在紅海的通道，中東緊張局勢持續升溫。此一情勢推動布蘭特原油價格觸及每桶 90 美元，市場也逐漸消化油價將長期處於高位的預期。

避險情緒推動了美元的廣泛需求。ING 外匯策略師 Francesco Pesole 指出：「由於市場對軍事衝突再度升級的態度仍顯得過於自滿，美元今日的風險仍偏向上行。」他認為，在當前背景下，美元指數 (DXY) 回升至 101.50 的水平完全合理。

英國國內因素好壞參半

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從基本面來看，英國最新公布的經濟數據實則具有建設性，但未能有效支撐英鎊。

• 正面數據：截至五月的近三個月薪資增長放緩至 4.3%，略低於預期；失業率維持在 4.9%；六月份公共借款為 160 億英鎊，不僅年減三分之一，也低於市場預測。
• 負面壓力：英鎊的拖累主要來自英國公債市場。十年期英國公債的表現明顯遜於歐洲同儕，原因在新任首相 Andy Burnham 上任首日即暗示，他打算利用財政規則內的彈性。此外，前國防大臣 John Healey 意外被任命為財政大臣，而非先前熱門人選 Shabana Mahmood，也為市場增添了不確定性。

分析師觀點與後市展望

美銀證券 (BofA Securities) 在其滾動公允價值模型中指出，英鎊兌美元的公允價值約在 1.33 附近，這意味著英鎊「僅被小幅高估約 1-2%，而非大幅高估」。該行在本週歐元兌英鎊 (EUR/GBP) 跌破 0.85 後，已將英鎊的短期評級轉為中立。

展望未來，英鎊若要重拾動能，英國公債市場的穩定將是必要條件。然而，從宏觀角度來看，中東地緣政治局勢是否降溫，仍是影響美元走向、進而牽動整體外匯市場的最關鍵變數。