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甲骨文財報前瞻：AI需求與慧與結盟推升股價，市場聚焦雲端業務成長
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在人工智慧（AI）基礎設施需求加速的推動下，甲骨文（Oracle, NYSE: ORCL）將於今日盤後公布其第一季財報，市場對此高度期待。受惠於強勁的市場預期，該公司股價在九月份已上漲 14.37%。
甲骨文受惠 AI 浪潮，雲端業務成焦點
機構資本正積極佈局於AI基礎設施領域的領導企業，而甲骨文是其中的關鍵參與者。根據 Investing.com 報導，推動甲骨文近期漲勢的主要催化劑，是其在AI雲端基礎設施方面的強勁需求。
投資人關注的焦點包括：
- 雲端業務增長：甲骨文的雲端基礎設施（OCI）業務持續高速擴張，上一季營收年增率高達 93%，帶動公司總營收年增 21% 至創紀錄的 192 億美元。
- 龐大積壓訂單：該公司累積的剩餘履約義務（Remaining Performance Obligations） backlog 高達 6,380 億美元，此數字甚至超過其公司總市值，為未來營收提供了穩固基礎。
- AI 基礎設施投資：甲骨文在資料中心進行大量資本支出，僅一季內就鎖定了價值 670 億美元 的新 AI 合約，為長期利潤擴張奠定了基礎。
慧與科技結盟效應顯現
Ad甲骨文的漲勢也與其合作夥伴慧與科技（Hewlett Packard Enterprise, NYSE: HPE）的強勁表現密切相關。慧與科技近期宣布與甲骨文擴大一項為期多年的AI網路協議，將為甲骨文的全球AI資料中心提供支援，帶動其股價本月以來上漲 15.79%。
慧與科技自身的基本面也相當穩健。該公司第三季財報表現優於預期，營收年增 40% 至 107 億美元，每股盈餘達到 0.79 美元，超出分析師預期近 50%。其AI伺服器積壓訂單已達 59 億美元，高利潤的網路業務年增率更接近 150%。
市場展望與投資人情緒
甲骨文與慧與科技的合作，凸顯了企業級AI硬體供應鏈中的共生關係。根據協議，慧與科技獲得了與甲骨文部署里程碑掛鉤的認股權證，使其成為甲骨文雲端建設計畫的核心受益者。
從估值角度看，部分分析師認為相關個股仍具吸引力。例如，慧與科技目前的預期本益比約為 16 倍，相較於同業戴爾（Dell）的 24 倍，呈現相對折價。同時，華爾街分析師普遍看好甲骨文的後市，認為其公允價值接近每股 253 美元，顯示市場對其長期增長潛力抱持樂觀態度。投資人將從即將公布的財報中，尋找更多關於雲端業務成長與AI訂單實現情況的具體數據。