地緣政治風險重燃：美伊交火衝擊荷莫茲海峽，市場緊盯油市與通膨前景

美國與伊朗本週在關鍵水道 荷莫茲海峽 (Strait of Hormuz) 爆發新一輪針鋒相對的軍事打擊，使地緣政治風險再度成為市場焦點。儘管緊張局勢一度導致油價飆升，但市場反應相對平靜，顯示投資者認為雙方重返談判桌的可能性仍高於爆發全面戰爭。

荷莫茲海峽緊張局勢升級

據路透社報導，美國於週二對伊朗目標發動首波攻擊，並撤銷對伊朗的石油制裁豁免，以回應伊朗先前對海峽航運的多次襲擊。德黑蘭隨後對區域內的美軍基地發動攻擊，雙方在週三及週四持續交火。

衝突直接衝擊了全球能源供應動脈。報導指出，週四通過荷莫茲海峽的油輪交通幾乎陷入停滯。此事件凸顯了伊朗對該海峽的控制能力，以及該地區零星暴力衝突常態化的可能性，這對能源生產國而言無疑是個潛在的惡夢情境。

油市與通膨前景添變數

地緣政治動盪為石油市場增添了複雜性。布蘭特原油 (Brent crude) 價格在週三觸及數週高點後回落，目前仍遠低於每桶 80 美元 的水平。交易員正權衡多空因素：一方面，海峽運輸中斷可能造成短期供應緊張；但另一方面，若運輸恢復，OPEC+ 最近宣布的每日增產 18.8 萬桶 的計畫，加上全球需求似乎不如預期強勁，可能反而導致市場供過於求。

油價的波動也為全球決策者帶來挑戰。美國 聯準會 (Fed) 週三公布的 6 月會議紀要顯示，部分官員認為有理由立即升息，且數名官員指出物價壓力正變得「更為廣泛」，暗示能源價格並非通膨的唯一來源。此外，俄羅斯為應對烏克蘭對其能源基礎設施的攻擊，宣布禁止柴油出口，這可能進一步衝擊全球燃料市場。

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全球市場動態觀察

對通膨的擔憂推動全球公債殖利率本週普遍上揚，日本 10 年期公債殖利率更一度觸及 30 年新高。不過，在日本財務大臣表示將引導國家養老基金「大幅」增加國內資產投資後，殖利率隨即回落，日圓則走升。

在股市方面，今年上半年大幅上漲的半導體類股本週劇烈震盪。三星電子 (Samsung Electronics) 儘管公布第二季營業利潤有望大增 19 倍，股價卻應聲下挫。然而，市場對 AI 的熱情並未完全消退，其競爭對手 SK 海力士 (SK Hynix) 在美國發行的 265 億美元 股票獲得超額認購，並將於本週在納斯達克上市。

本週展望

展望下週，市場焦點將轉向經濟數據與財報季。美國將於週二公布 6 月份 消費者物價指數 (CPI)，這將是評估通膨走向的關鍵數據。同時，美國銀行業財報季也將拉開序幕，包括摩根大通 (JPMorgan)、美國銀行 (Bank of America) 和高盛 (Goldman Sachs) 等大型銀行將陸續公布業績。