美國銀行預測，挪威克朗兌瑞典克朗將跌至平價。

美國銀行分析師預測，2026年底，挪威克朗兌瑞典克朗將貶值至與瑞典克朗持平，理由是兩國國內經濟前景分化，且挪威的能源價格環境不利。該行在一份給客戶的報告中預測，挪威克朗/瑞典克朗交叉匯率將在2027年進一步跌至0.95。

截然不同的經濟軌跡

美國銀行的預測是基於這兩個北歐國家不同的經濟狀況。該行認為，瑞典克朗受益於多項國內因素，包括歐洲經濟活動的韌性、國防相關投資的成長以及國內需求的快速成長。分析師也指出，瑞典央行先前對克朗疲軟的因應措施也為瑞典克朗提供了額外支撐。

相較之下，挪威經濟正面臨經濟活動放緩帶來的不利影響。該行將此歸因於實質工資成長放緩和高利率的影響，這些因素都為挪威克朗帶來了挑戰。

能源物價與央行政策

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該預測的關鍵驅動因素是，預計能源價格將在2027年之前持續低於當前期貨合約價格，這將削弱挪威克朗的重要支撐。然而，美國銀行指出，歐洲天然氣價格面臨的短期冬季風險可能會暫時支撐挪威克朗，並推遲預期中的下跌。

關於貨幣政策，美國銀行預計挪威央行將維持當前利率至2027年年中。之後，該行預測挪威央行將於2027年9月開始降息，連續三個季度降息，到2028年初，隨著經濟成長放緩，挪威的政策利率將降至3.75%。

估價視角

根據美國銀行的公平價值模型，瑞典克朗目前在G10貨幣中排名第二低，而挪威克朗則是最貴貨幣之列。分析師表示，雖然目前的估值還不足以引發立即逆轉，但他們支持挪威克朗對瑞典克朗在中期內貶值的觀點。