瑞穗點名七大醫療保健股 聚焦臨床催化劑與營運改善

瑞穗證券 (Mizuho) 在一份最新分析報告中，點名了一系列橫跨生物技術、醫療器材及醫療服務領域的美國醫療保健股，認為這些公司具備顯著的成長潛力。報告指出，即將到來的臨床試驗數據、商業版圖擴張以及營運效率提升，是未來幾季可能推動股東價值的關鍵驅動力。

瑞穗看好的七檔個股

瑞穗給予以下公司「優於大盤」(Outperform) 的評級，並點出各自的潛在利多因素：

• EyePoint (EYPT): 目標價 $36。這家專注於眼科的生技公司，其治療濕性老年性黃斑部病變 (wet AMD) 的長效藥物 Duravyu，備受期待的第三期 LUGANO 試驗數據預計於 2026 年 8 月公布。瑞穗指出，該藥物在第二期試驗中數據品質優異，且估值相較同業具吸引力。
• Vaxcyte (PCVX): 目標價 $163。該公司的肺炎鏈球菌結合疫苗平台，在成人第二期試驗數據公布後，風險已顯著降低。其候選疫苗 VAX-31 展現了至今最廣泛的血清型覆蓋率，第三期試驗數據預計於 2026 年第四季出爐。
• Erasca (ERAS): 目標價 $26。該公司的 RAS 抑制劑產品組合，在 RAS 基因驅動的實體腫瘤治療領域，具備數十億美元的市場潛力。關鍵藥物 ERAS-0015 在非小細胞肺癌患者中已展現 62% 的反應率。
• Arcutis Biotherapeutics (ARQT): 目標價 $35。瑞穗認為，受惠於皮膚科與基層醫療市場的銷售團隊擴張，該公司旗下藥物 Zoryve 的 2026 年銷售指引（4.8 億至 4.95 億美元）有上調空間。
• Lantheus Holdings (LNTH): 目標價 $115。其前列腺癌 PET 顯影劑 Pylarify 在市場上處於領先地位，該市場規模預計將從目前的 20 億美元增長至 2029 年的 30 億美元。此外，用於阿茲海默症的 MK-6240 藥物，美國 FDA 的審查決議日訂於 2026 年 8 月中旬。
• Encompass Health (EHC): 目標價 $134。作為住院復健機構營運商，其入住率在 2026 年第一季已攀升至 78.7%。公司計畫增加病床數量，以滿足強勁需求。
• Solventum (SOLV): 目標價 $100。儘管年初至今股價表現不佳，但近期財報超出預期並上調指引。剝離業務所得將用於加速償債，而醫療外科部門也持續受益於成本削減計畫。

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投資人觀察重點

瑞穗的選股邏輯凸顯了當前醫療保健產業投資的數個關鍵主軸。對於投資人而言，這份名單不僅是個股推薦，更反映出專業機構評估此類公司的核心標準。

首要關注的是臨床數據催化劑，對於像 EyePoint、Vaxcyte 與 Erasca 這類生物技術公司而言，關鍵試驗的成敗將直接且劇烈地影響其估值。其次是商業化執行能力，Arcutis 和 Lantheus 的案例顯示，市場看重產品能否成功擴大市佔率並實現穩健的銷售增長。最後則是營運效率與策略調整，Encompass Health 的擴張計畫與 Solventum 的轉型措施，均被視為能提升公司長期價值的積極訊號。