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微軟財報優於預期 Azure成長強勁 盤後股價大漲近9%
Summary
受惠於雲端與 AI 業務表現亮眼，微軟公布第四財季業績，營收與獲利雙雙超越分析師預期，激勵其盤後股價勁揚。
微軟 (Microsoft) 公布最新財報，第四財季營收與獲利均輕鬆超越分析師預期，受此利多消息激勵，其股價在週三盤後交易中飆升 8.9%。強勁的雲端業務成長與穩定的資本支出計畫，是推動此次漲勢的關鍵因素。
財報表現優於預期
根據財報，微軟在截至 6 月 30 日的財會年度第四季中，交出了亮眼的成績單：
- 營收：達到 900.1 億美元，年增 18%，顯著高於市場共識的約 876.2 億美元。
- 調整後每股盈餘 (EPS)：達到 4.74 美元，同樣優於分析師預估的 4.24 美元。
此外，財報中的一筆 32 億美元 收益來自其對 AI 研究室 Anthropic 的持股，這也提振了其通用會計準則 (GAAP) 下的淨利。
Azure 雲端與 AI 業務成關鍵驅動力
本季財報的最大亮點是 Azure 雲端服務的營收成長率高達 43%，超過了公司自身 39% 至 40% 的財測指引。此數據向市場證明，微軟在 AI 基礎設施上的鉅額投資已開始產生實質回報。
AdAI 產品的商業化進程也正在加速。Microsoft 365 Copilot 的付費企業用戶數從上一季的 2,000 萬增至超過 3,000 萬，顯示其 AI 服務在現有客戶群中的滲透率正快速提升。
財務紀律安撫市場疑慮
先前市場對微軟高達 1,900 億美元的 AI 支出承諾感到擔憂，但財務長 Amy Hood 在法說會中提供了關鍵的保證。Hood 確認，公司 2026 年的資本支出計畫維持不變，並指出微軟到 2027 財年仍將維持正現金流。這番言論有效安撫了投資者對於公司財務紀律的疑慮。
市場背景與股價反應
微軟盤後的強勁漲勢與正規交易時段的市場氛圍形成鮮明對比。由於聯準會 (Fed) 宣布利率不變，但內部存在升息異議，引發市場焦慮，標普 500 指數和那斯達克指數在當日均收低。
在財報公布前，微軟股價在 2026 年大部分時間承受壓力，遠低於其 52 週高點 555.45 美元。在相對折價的估值基礎上公布超乎預期的財報，進一步放大了市場的正面反應。