米其林上半年營收略低於預期 確認全年財測不變

法國輪胎大廠米其林 (Michelin) 公布 2026 上半年財報，營收為 126.9 億歐元，略低於分析師預期的 127.4 億歐元，主要受匯率逆風影響。淨利則為 7.66 億歐元，同樣未達到 9.77 億歐元的市場預估。

營運表現分析

財報顯示，米其林上半年營收較去年同期名目下降 2.6%，但在固定匯率基礎上則實現了 0.5% 的增長，其中包含了 3.1% 的負面匯率衝擊。這顯示出匯率波動對公司以歐元計價的收入產生了顯著的負面影響。

儘管營收面臨挑戰，公司的獲利能力有所提升。部門營業利益增至 14.5 億歐元，佔銷售額的 11.4%，優於去年同期的 11.1%。公司指出，這主要歸功於有利的價格組合策略以及原物料價格下滑，部分抵銷了因通膨與關稅導致的製造成本和物流費用上揚。

此外，公司的現金流狀況顯著改善。併購前的自由現金流達到 2.82 億歐元，相較於 2025 年上半年的負 1.02 億歐元，呈現大幅好轉。

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部門業務與全年展望

從各業務部門來看，消費者業務（Consumer segment）的營收為 69.3 億歐元，營業利益率為 12.5%；而特殊產品業務（Specialties segment）表現亮眼，營業利益率高達 14.1%。

米其林執行董事長 Florent Menegaux 對上半年的業績表示肯定，稱「集團的銷售動能有顯著改善」。展望未來，米其林確認了全年財務預測，目標是在固定匯率與業務範圍下，部門營業利益將高於 2025 年，且併購前自由現金流將超過 16 億歐元，顯示管理層對下半年的營運仍具信心。