日圓貶破 163 創 38 年新低，中東風險推升油價衝擊亞洲貨幣

在美國公債殖利率走高與油價上漲的雙重壓力下，日圓兌美元週三貶破 163 整數關卡，創下 1986 年以來的新低紀錄，市場持續關注日本官方是否會出手干預。多數亞洲貨幣則因中東緊張局勢升溫而區間震盪，投資者正評估其對全球能源供應的影響。

日圓跌勢加劇，市場關注干預訊號

由於地緣政治風險推升美元避險需求，美元兌日圓（USD/JPY）匯率隔夜一度上漲 0.5%，最高觸及 163.24，為 1986 年以來首次突破 163 價位。儘管日本首相高市早苗公布了旨在提振長期經濟成長的「骨太方針」經濟政策藍圖，但未能有效提振日圓。

該計畫目標在 2040 年前投入超過 370 兆日圓（約 2.3 兆美元）的公共與私人投資，並重申了日本央行（BOJ）的政策獨立性。星展銀行（DBS）外匯與信貸策略師 Wei Liang Chang 指出，此舉應能緩解市場對於央行可能為支持政府成長議程而延遲升息的猜測，有助於穩定日圓。

中東緊張局勢升溫，石油進口國貨幣承壓

更廣泛的市場情緒受到中東局勢主導。據報導，美軍連續第 11 晚對伊朗發動攻擊，而葉門的胡塞武裝則威脅要封鎖航運路線，加劇了全球對能源供應的擔憂。

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原油價格上漲對亞洲的石油進口經濟體構成主要阻力，因為能源成本上升通常會惡化貿易收支、推高輸入性通膨並打擊投資者信心。對石油價格敏感的東南亞貨幣持續承壓：

• 印尼盾（USD/IDR）上漲 0.3%
• 泰銖（USD/THB）上漲 0.4%
• 印度盧比（USD/INR）上漲 0.2%
• 馬來西亞令吉（USD/MYR）上漲 0.3%

韓元逆勢走強，市場聚焦各國央行動向

相較之下，韓元表現相對強韌。儘管美元兌韓元（USD/KRW）小幅上漲 0.2% 至 1,483.67，但在過去六個月中，韓元兌美元已升值 1.5%。市場正面看待南韓推動貨幣國際化的路線圖，包括建立離岸韓元市場、擴大 24 小時交易基礎設施及放寬外匯法規等措施。

星展銀行分析，這些改革、美韓利差縮小、半導體出口帶動的貿易順差擴大以及資本流動改善，應有助於韓元在 2026 年下半年溫和復甦。投資者接下來將關注印尼央行的政策決議，以及本週的歐洲央行（ECB）和下週的日本央行與美國聯準會（Fed）會議，以評估能源價格上漲是否會使全球通膨前景變得更加複雜。