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波動加劇：匯豐上調歐元區股票評級，下調新興市場評級
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匯豐銀行在週三發布的一份報告中表示，隨著進入2026年下半年，該行正在調整其區域股票配置。報告指出，將結束對新興市場股票的「增持」（overweight）評級，並將歐元區股票上調至「增持」，但整體上仍維持對全球股票的最高「增持」立場。
該行首席多元資產策略師 Max Kettner 指出，結束對新興市場的增持評級，反映了「亞洲新興市場的波動性加劇」。他警告，任何關於人工智慧（AI）過度支出或資本支出削減的跡象，都可能對半導體股造成衝擊，從而對新興市場股票產生不成比例的影響。
與此同時，匯豐將歐元區股票的評級上調至「增持」，並特別看好銀行股。Kettner 表示，市場對歐元區較低的增長共識預期，以及較弱的歐元，應有助於其在夏季幾個月的表現。
Ad展望未來，匯豐對下半年的風險資產仍持建設性看法。該行認為，中性的市場情緒、倉位配置以及即將到來的第二季財報季，將成為下一個上漲的催化劑。匯豐指出，扣除能源和原物料後，美國第二季的每股盈餘（EPS）預期實際上為負成長，這被視為一個容易超越的低門檻。
匯豐預期，「美國例外論」將在第三季末「有所消退」，市場初期可能將此解讀為「壞消息就是好消息」的利多。該行也反駁了投資者普遍擔憂的四大問題，包括AI過度支出、地緣政治、美國利率走高和過度冒險，並認為地緣政治風險「已成過去式」。