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HSBC、ユーロ圏株式を「オーバーウェイト」に引き上げ、新興国市場は引き下げ
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HSBCは、2026年下半期に向けた地域別株式配分戦略を調整し、ユーロ圏株式の投資判断を「オーバーウェイト」に引き上げる一方、新興国市場株式の「オーバーウェイト」を解消するとの見解を水曜日に発表しました。同行は、グローバル株式全体については、引き続き最大限の「オーバーウェイト」を維持するとしています。
新興国市場の判断引き下げは、「アジア新興国におけるボラティリティの高まり」を反映したものです。同行のチーフ・マルチアセット・ストラテジスト、マックス・ケットナー氏は、AI（人工知能）への過剰投資や設備投資削減の兆候が「半導体株に打撃を与え、結果として新興国株式に不釣り合いな影響を及ぼす可能性がある」と指摘しています。
代わりにHSBCは、ユーロ圏株式を「オーバーウェイト」に引き上げ、特に銀行セクターに注目しています。ケットナー氏は、「コンセンサス予想の成長率が低いこととユーロ安が、夏の数ヶ月間において追い風になるはずだ」と述べています。
Ad同行は、下半期のリスク資産に対しては引き続き建設的な見通しを維持しており、中立的な市場心理や間近に迫った第2四半期決算シーズンが「次の上昇触媒」になると見ています。また、AIへの過剰投資、地政学リスク、米国の金利上昇といった投資家の一般的な懸念については、過度に心配する必要はないとの見方を示しました。