金價持穩 市場屏息靜待聯準會主席沃什在傑克森霍爾發表談話

週四金價走勢平穩，投資人正為本週稍晚美國聯準會（Fed）主席凱文·沃什（Kevin Warsh）於傑克森霍爾（Jackson Hole）全球央行年會的演說預作準備，市場普遍預期該演說將為未來的貨幣政策路徑提供重要線索。

市場靜待沃什談話 指引利率前景

市場焦點已完全轉向沃什主席週五的談話。儘管投資人迫切希望從中獲取利率走向的明確信號，但沃什本人已表示，他不會像部分前任主席那樣提供詳細的前瞻性指引。

除了利率政策，投資人也關注沃什是否會對貨幣政策與公債市場的互動關係發表看法。此前，美國財政部上週為穩定債市，已將長期債券回購計畫的規模擴大一倍，此舉引發市場廣泛討論。

利率預期與財政擔憂拉鋸金價

目前有多空因素正在拉鋸金價。一方面，市場預期聯準會可能在9月會議上暫停升息，此預期支撐金價本週有望錄得超過 1% 的漲幅。然而，分析師指出，即使9月暫停，市場仍普遍預期央行將在未來數月內重啟升息。

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「長期維持高利率」的前景對黃金構成壓力，因為這會提高持有不孳息黃金的機會成本。Trade Nation 的高級市場分析師大衛·莫里森（David Morrison）指出，黃金與美元之間已形成「強烈的負相關關係」，美元走強通常會削弱黃金對海外買家的吸引力。

另一方面，澳新銀行（ANZ）分析師表示，美國財政部的干預措施以及對財政政策的擔憂，有助於支撐所謂的「貨幣貶值交易」。此邏輯認為，持續的財政赤字、大規模借貸以及壓制長期殖利率的政策，可能削弱美元的購買力，促使投資人買入黃金進行避險。

黃金價格表現

根據 Investing.com 數據，截至美國東部時間上午5:30：

• 現貨黃金小幅上漲 0.1%，報每盎司 $4,597.39 美元。
• 黃金期貨則微幅下跌 0.1%，報每盎司 $4,649.64 美元。