伊朗緊張局勢升溫 推升油價與升息預期 金價承壓下跌

週二，由於美國與伊朗的緊張局勢再度升級，推動油價上漲，加劇了全球債券市場的拋售壓力，並強化了市場對聯準會 (Fed) 將再次升息以抑制通膨的預期，黃金價格因此承壓下跌。

根據 Investing.com 數據，截至台北時間週二晚間，黃金現貨價格下跌 0.3%，黃金期貨價格則下跌 0.7%。

地緣政治風險推升通膨預期

最新的市場壓力來自美國週二對伊朗境內目標發動新一輪打擊，德黑蘭方面亦表示已進行報復，標誌著近一個月相對平靜後的局勢急劇升級。此消息刺激布蘭特原油價格攀升至每桶 95 美元以上，美國西德州中級原油 (WTI) 也突破 91 美元，因交易員正在評估衝突長期化可能對荷莫茲海峽能源運輸造成的干擾。

能源成本的飆升直接加劇了通膨壓力，這可能迫使聯準會採取更為緊縮的貨幣政策。根據市場數據，交易員目前預期聯準會在 9 月 15-16 日的會議上升息的可能性已接近 70%。此前，聯準會主席 Kevin Warsh 在傑克森霍爾會議上已釋出鷹派訊息，而理事 Michael Barr 週二再次警告，若通膨未能緩解，決策者應準備好升息。

全球債市拋售潮與強勢美元夾擊

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通膨的擔憂也蔓延至全球債券市場。美國 30 年期公債殖利率週二攀升至 5.28% 以上，回到了財政部上月宣布擴大購債計畫前的水平，抹去了該干預措施的初步影響。全球主要市場的政府公債殖利率也普遍走高，達到 2008 年以來的高點。

對於投資者而言，公債殖利率的上升提高了持有黃金等無息資產的機會成本，降低了黃金的吸引力。與此同時，美元指數上漲 0.1% 至 99.76，強勢美元使得以美元計價的黃金對海外買家而言更加昂貴，構成另一項利空因素。

黃金技術面與後市展望

金價在過去三個交易日內已下跌近 6%，觸及兩週低點，並回吐了 8 月份的部分強勁漲幅。當時，受惠於美國財政部擴大購債引發的「貨幣貶值交易」擔憂，金價創下自 1 月以來最佳的單月表現。

分析指出，儘管對主權債務和貨幣貶值的長期擔憂可能仍會吸引買家，但短期內殖利率和美元的反轉已抑制了這股動能。從技術分析角度來看，金價跌破被視為長期動能關鍵指標的 200 日移動平均線，對後市構成進一步壓力。