美國財政干預引發憂慮，黃金價格觸及三個月高點

由於市場對美國財政風險的擔憂持續升溫，加上美國財政部採取措施壓低長期借貸成本，避險需求推動黃金價格週一走強，盤中一度觸及每盎司 4,650 美元附近的價位，創下近三個月新高。

財政部干預行動引發市場疑慮

金價此輪漲勢的核心驅動因素，源於美國財政部出乎意料地加大對長期公債的購買力道。此舉旨在壓低債券殖利率，但也同時削弱了美元匯價，重新點燃了投資者在法定貨幣購買力存疑時轉向黃金等實體資產的交易邏輯。

根據 Investing.com 報導，美國財政部長 Scott Bessent 更表示，政府可能進一步擴大債券回購計畫。此舉引發了市場質疑，擔憂政策制定者正日益傾向於主動管控借貸成本，而非讓市場力量自由定價。

澳盛銀行（ANZ）分析師指出，財政部的干預加劇了市場對美國財政狀況的憂慮。他們認為，金價突破 4,500 美元關卡，背後是市場預期政府將持續壓制長期殖利率，而美元承壓也促使投資者增加對黃金的配置。

資金流入推升技術面前景

在財政疑慮的背景下，投資者對黃金的興趣顯著擴大。關鍵數據與市場動態包括：

Ad

• 現貨金價：XAU/USD 上漲 1%，報每盎司 $4,649.63。
• ETF 資金流：據澳盛銀行數據，黃金 ETF 錄得自 2025 年 9 月以來最大的單日資金流入。
• 技術指標：金價已站上被視為長期趨勢關鍵信號的 200 日移動均線（約 $4,513），下一個技術目標位看向 $4,700 附近。

上週金價已累計上漲超過 5%，創下連續第三週的上漲紀錄，本週延續了此一強勁態勢。

宏觀背景支撐避險需求

目前，美國政府債務首次突破 40 兆美元，而美元匯率也跌至三個多月來的最低水平，這樣的宏觀背景為黃金提供了有力的支撐。持續的地緣政治不確定性，也進一步鞏固了黃金作為價值儲藏工具的地位。

世界黃金協會（World Gold Council）也強調，在地緣政治風險和通膨壓力居高不下的環境中，各國央行的購金需求仍然是支撐金價的重要力量。澳盛銀行分析師總結稱，投資者持倉結構的轉變，反映出在財政、債務及政策不確定性的衝擊下，市場正尋求多元化配置以規避美國資產風險的廣泛趨勢。