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富騰集團股價下跌，因核電產量預期下調掩蓋了獲利超預期帶來的利好消息。
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芬蘭能源公司富騰（Fortum Oyj，股票代號：FORTUM）週三股價下跌，此前該公司下調了全年核電發電量預期。此舉掩蓋了季度利潤成長以及與Google達成的歷史性電力協議。負面預期促使投資者將注意力集中在營運方面的不利因素上，而非獲利成長。
預期下調引發拋售
富騰發布2026年1月至9月中期報告後，股價下跌3.2%，至22.85歐元。報告顯示，第三季可比營業利潤年增5%，達到1.02億歐元，主要得益於核電發電量的成長。然而，其他細節卻令市場失望。
此次財報中令投資人擔憂的關鍵點包括：
- 下調核能預測： 2026 年全年核能發電量預期下調至 23 太瓦時至 23.5 太瓦時，低於先前預測的 24 太瓦時。
- 實際電價下降： 本季平均實際電價降至 每兆瓦時 45.5 歐元。
這些因素掩蓋了利好消息，其中包括與Google簽署的具有里程碑意義的 22 年核電購電協議，該協議將於 2028 年生效，Fortum 稱其為公司歷史上最大的銷售協議。
分析師預期與市場背景
Ad這份財報發布之際，分析師普遍持懷疑態度。 10 月中旬，OP Corporate Bank 將 Fortum 的評級上調至「減持」（相當於賣出），目標價為 20 歐元。該報告未能達到預期，先前的預期主要基於公司能否實現先前設定的核電產量目標以及能否獲得顯著的優化溢價。
此外，歐洲公用事業板塊整體疲軟，也加劇了Fortum股價的下跌。電力價格走軟是OMX赫爾辛基25指數的成分股，此指數當天也面臨不利因素。
策略舉措與展望
Fortum在發布財報的同時，宣布完成挪威電力零售商Elmera 91.92%股權的收購。雖然這筆交易擴大了該公司在北歐的消費者平台，但也帶來了整合成本，一些投資者可能在短期內對此持謹慎態度。
財報發布後，投資人的關注點已完全轉向營運執行情況。即使現貨電力價格保持穩定，Fortum能否實現其修訂後的核電產量預期，也被視為未來幾季財務業績的關鍵因素。