Cổ phiếu Fortum giảm giá khi dự báo sản lượng điện hạt nhân bị hạ thấp làm lu mờ lợi nhuận vượt kỳ vọng.

Cổ phiếu của Fortum Oyj (FORTUM) giảm vào thứ Tư sau khi công ty điện lực Phần Lan hạ dự báo sản lượng điện hạt nhân cả năm, một động thái làm lu mờ sự tăng trưởng lợi nhuận hàng quý và thỏa thuận điện năng lịch sử với Google. Triển vọng tiêu cực đã khiến các nhà đầu tư tập trung vào những khó khăn trong hoạt động hơn là lợi nhuận ròng được cải thiện.

Việc cắt giảm dự báo gây ra đợt bán tháo

Cổ phiếu của công ty đã giảm 3,2% xuống còn €22,85 sau khi công bố báo cáo giữa kỳ tháng 1-9 năm 2026. Mặc dù báo cáo cho thấy lợi nhuận hoạt động tương đương quý 3 tăng 5% so với cùng kỳ năm trước lên €102 triệu, được hỗ trợ bởi sản lượng điện hạt nhân cao hơn, nhưng các chi tiết khác đã gây thất vọng cho thị trường.

Những điểm chính từ báo cáo khiến các nhà đầu tư lo ngại bao gồm:

• Giảm dự báo điện hạt nhân: Dự báo sản lượng điện hạt nhân cả năm 2026 đã được cắt giảm xuống còn 23 TWh đến 23,5 TWh, giảm so với dự báo trước đó là lên đến 24 TWh.
• Giá bán thực tế thấp hơn: Giá điện trung bình thực tế giảm xuống còn 45,5 euro/megawatt-giờ trong quý.

Những yếu tố này đã làm lu mờ những tin tức tích cực, bao gồm thỏa thuận mua bán điện hạt nhân mang tính bước ngoặt kéo dài 22 năm với Google bắt đầu từ năm 2028, mà Fortum mô tả là thỏa thuận bán hàng lớn nhất trong lịch sử của công ty.

Kỳ vọng của nhà phân tích và bối cảnh thị trường

Ad

Báo cáo thu nhập được công bố trong bối cảnh các nhà phân tích hiện tại đang hoài nghi. Giữa tháng 10, OP Corporate Bank đã nâng xếp hạng của Fortum lên "Giảm", tương đương với mức bán, với mục tiêu giá là 20 euro. Báo cáo không đạt được kỳ vọng dựa trên việc công ty đạt được mục tiêu sản lượng điện hạt nhân trước đó và đạt được mức phí tối ưu hóa đáng kể.

Sự sụt giảm của cổ phiếu cũng diễn ra trong bối cảnh suy yếu chung của ngành điện lực châu Âu, vốn đang phải chịu áp lực từ giá điện giảm. Fortum là một thành phần của chỉ số OMX Helsinki 25, chỉ số này cũng phải đối mặt với những khó khăn trong phiên giao dịch.

Các bước đi chiến lược và triển vọng

Cùng với báo cáo thu nhập, Fortum đã thông báo hoàn tất việc mua lại 91,92% cổ phần của nhà bán lẻ điện Elmera của Na Uy. Mặc dù thương vụ này mở rộng nền tảng tiêu dùng khu vực Bắc Âu của công ty, nhưng nó cũng phát sinh chi phí tích hợp mà một số nhà đầu tư có thể xem xét thận trọng trong ngắn hạn.

Sau báo cáo, sự chú ý của nhà đầu tư đã chuyển hoàn toàn sang việc thực hiện hoạt động. Khả năng của Fortum trong việc đáp ứng mục tiêu sản lượng điện hạt nhân đã được điều chỉnh hiện được xem là biến số quan trọng đối với hiệu quả tài chính của công ty trong những quý tới, ngay cả khi giá điện giao ngay vẫn ổn định.