愛立信財報遜於預期、現金流銳減 股價重挫近9%

瑞典電信設備巨擘愛立信 (Ericsson) 因第二季財報表現遠遜於市場預期，其股價在週二開盤後重挫 9.0%，跌至每股 9.26 歐元。財報顯示，公司不僅營收下滑，自由現金流更出現崩跌式萎縮，加劇了投資人對其營運前景的擔憂。

財報細節：營收、現金流雙雙承壓

根據愛立信公布的 2026 年第二季業績，公司總營收從去年同期的 561 億瑞典克朗下滑約 6%，至 527 億瑞典克朗。其中，作為公司最大業務部門的網路 (Networks) 部門成為主要拖累，其營收年減 8% 至 330 億瑞典克朗，部分原因為智慧財產權授權收入減少。

更令市場警惕的是，愛立信的財務狀況顯著惡化。其併購前自由現金流 (Free cash flow before M&A) 從 2025 年第二季的 26 億瑞典克朗，暴跌至僅剩 4 億瑞典克朗，顯示公司創造現金的能力面臨嚴峻挑戰。

展望悲觀與分析師信心動搖

愛立信執行長 Börje Ekholm 在財報中坦承，零組件成本通膨已成為顯著的逆風，並預警「由於網路部署專案數量增加，預計第三季網路部門的調整後毛利率將面臨部分壓力」。此番言論暗示未來獲利能力可能持續受侵蝕。

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在本次財報發布前，市場情緒已相當脆弱。分析師對愛立信的共識評級已趨近「持有／賣出」，且多個目標價低於近期股價。此外，投資人對公司扭轉頹勢的能力已存有疑慮，因其 2026 年第一季的每股盈餘也曾大幅低於預期。

競爭與市場逆風加劇賣壓

從競爭格局來看，愛立信的主要對手諾基亞 (Nokia) 近期獲得了摩根大通 (J.P. Morgan) 等機構上調評級至「買入」，兩家公司的前景形成鮮明對比，無形中對愛立信股價構成壓力。同時，整體市場環境也相當不利，美國科技股普遍承壓，歐洲股市亦瀰漫避險情緒，未能為愛立信提供任何支撐。

總體而言，盤前公布的財報利空、營收與現金流雙雙衰退、悲觀的未來財測，加上分析師普遍持保守看法，共同導致愛立信股價遭遇了近幾個月來最劇烈的單日跌幅之一。