彭博：陶氏化學擬退出與沙烏地阿美規模200億美元的合資事業

根據《彭博社》引述知情人士報導，美國化學巨擘陶氏公司 (Dow) 正在考慮退出與沙烏地阿拉伯國家石油公司 (Saudi Aramco) 價值 200 億美元的化學品合資企業，主因是該產業面臨長期低迷，且受到中東衝突的衝擊。

潛在交易架構

報導指出，陶氏公司正評估出售其在合資企業 Sadara 化學公司中所持有的 35% 股權。沙烏地阿美可能藉此機會收購陶氏的股份，但報導也提及，其他策略性或財務投資者也可能對此持股提出收購要約。

消息人士強調，目前尚未做出最終決定。針對此消息，路透社尋求評論時，陶氏公司未立即回應，而沙烏地阿美則拒絕置評。

產業逆風與地緣政治壓力

此舉的背景是化學產業面臨多重挑戰，包括需求停滯、歐洲生產成本上升、監管要求變化以及全球持續的產能過剩。此外，中東地區的地緣政治衝突加劇了市場困境。

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陶氏公司曾在七月表示，中東衝突已擾亂了石油和石化產品的流動，限制了供應鏈，並增加了運輸和營運成本，直接影響了該公司在該地區的合資企業。今年稍早，由於衝突導致的供應鏈中斷，Sadara 位於沙烏地朱拜勒 (Jubail) 的綜合工廠一度暫時停產。該廠的化學品與塑膠年產能超過 300 萬公噸。

財務影響與企業重整

從財務角度來看，截至 6 月 30 日，陶氏公司表示其在 Sadara 化學公司的投資餘額為負 7.93 億美元。該公司已於 2026 年第一季暫停認列來自該合資企業的虧損。

這次潛在的資產出售，符合陶氏近年來為提高獲利能力而進行的更廣泛業務審查。該公司已在 2024 年評估其歐洲資產，並於今年一月宣布計畫裁員 13%。消息傳出後，陶氏公司股價下跌超過 1%。