ING：若聯準會維持利率不變 美元或將承壓走弱

根據荷蘭國際集團 (ING) 的分析，如果美國聯準會 (Fed) 在今日的會議後決定維持利率不變，美元可能會面臨下行壓力，並跟隨油價走低。此觀點認為，聯準會的按兵不動將削弱投資人出於避險需求的美元多頭部位。

聯準會決策在即 美元韌性面臨考驗

儘管近期油價波動劇烈，美元走勢相對平穩。彭博美元現貨指數 (Bloomberg Dollar Spot Index) 週三的交易中僅微幅下跌不到 0.1%，連續第四個交易日呈現極小幅度的變動。

然而，ING 策略師 Francesco Pesole 在一份報告中寫道：「這種韌性將在今天面臨嚴峻考驗。」他解釋說：「聯準會若維持利率不變，應會引發預防性美元倉位的平倉，從而讓美元與油價走低的信號重新連結。」

市場情緒與背景因素

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目前市場對美元的看漲情緒濃厚。根據美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 的數據，交易員對美元的樂觀程度已達到 2015 年以來的最高點。這種強烈的看多立場正是 ING 所指的「預防性倉位」。

與此同時，美元與油價的關聯性已顯著減弱。數據顯示，彭博美元現貨指數與布蘭特原油期貨價格之間的 60 天滾動相關性，已降至三月下旬以來的最低水平。此前，因地緣政治緊張局勢引發的油價上漲，曾一度加劇全球對通膨失控的擔憂，進而支撐美元。

展望未來，市場已完全消化了聯準會將在 9 月升息的預期，這也使得今日的利率決策成為市場關注的焦點。