傳聯合航空曾洽談合併 達美航空戰略價值凸顯 股價盤前勁揚

根據《華爾街日報》週日晚間披露的報導，聯合航空執行長 Scott Kirby 曾於 2025 年秘密接洽達美航空執行長 Ed Bastian，探討兩家公司的合併可能性。此消息一出，立即凸顯了達美航空在美國航空業的卓越戰略價值，帶動其股價在盤前交易中上漲 2.9%。

合併提議曝光 凸顯龍頭地位

報導指出，這項合併提議若成功，將催生一家市值近 1000 億美元、掌握美國約半數航空旅遊市場的全球最大航空公司。然而，達美航空在進行初步的盡職調查後，最終選擇放棄。內部人士透露，主要原因是合併將面臨「幾乎無法克服的反壟斷障礙」。

據悉，Kirby 隨後也曾向美國航空提出類似方案，同樣遭到拒絕。這一系列事件不僅突顯了達美航空的獨特價值與行業主導地位，也反映出美國主要航空公司之間大規模整合所面臨的嚴峻監管天花板。

基本面穩健 分析師普遍看好

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此次合併消息的曝光，讓市場重新關注達美航空的估值。事實上，在消息傳出前，該公司已獲得華爾街分析師的普遍支持。在達美航空 7 月 10 日公布優於預期的第二季財報後，近幾週內包括 Bernstein、花旗、TD Cowen、巴克萊和富國銀行在內的多家機構，均給予其「買入」評級並上調目標價。

達美航空的基本面依然強勁，公司不僅重申了全年調整後每股盈餘財測，更公布了創紀錄的季度營收。這主要得益於強韌的頂級艙等旅行需求，以及忠誠度計畫和貨運業務的穩定收入流，這些因素持續鞏固了機構投資者的信心。

市場反應與股價表現

合併消息的意外曝光，加上穩健的分析師共識以及整體市場的風險偏好情緒（標普500指數上漲0.8%），共同為達美航空股價提供了強勁的上升動力。在盤前交易中，其股價達到 87.55 美元，仍在 52 週高點 95.68 美元的攻擊範圍內。