中東供應風險加劇 花旗與澳盛銀行上調布蘭特原油目標價

受中東地緣政治緊張局勢影響，全球原油供應持續承壓，花旗銀行 (Citi) 與澳盛銀行 (ANZ) 近日相繼上調布蘭特原油的價格預測，反映出市場對供應短缺的普遍憂慮。

兩大行上調短期預測

花旗銀行將 2026 年第三季布蘭特原油價格預測上調至每桶 86 美元。該行分析師在報告中指出，目前包括美國對伊朗的封鎖及荷莫茲海峽 (Strait of Hormuz) 運輸量減少等情況，是一種「不可持續的狀態」。花旗預期，隨著第四季新的外交談判或情勢發展，該關鍵水道有望重新開放。

澳盛銀行的看法則更為樂觀，將布蘭特原油短期價格預測直接上調至每桶 95 美元。澳盛銀行表示，隨著庫存持續下降，市場正進入一個微妙的調整階段，可能需要透過「需求破壞」(demand destruction) 來抑制消費，才能有效重建庫存水位。

供應衝擊評估與後市展望

從供應量的角度評估，兩家機構也提供了具體數據。澳盛銀行估計，此次衝突將導致 2026 年波斯灣地區的供應量減少 23 億至 24 億桶，並預計到 10 月底前，供應損失量便會超過 20 億桶。

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然而，花旗也提出了情勢緩解後的市場展望。該行指出，一旦荷莫茲海峽恢復正常通行，原油市場預計將面臨每日 300 萬至 400 萬桶的供應過剩，此數字高於先前約每日 200 萬桶的預估水平，屆時可能對油價構成顯著的下行壓力。

市場意涵

綜合來看，兩家銀行的報告凸顯了當前原油市場的複雜性。短期內，供應中斷的風險推升了價格預期，但中長期來看，一旦地緣政治風險解除，市場可能迅速從供應緊缺轉為供應過剩。

對於投資者而言，這意味著油價的波動性可能加劇。市場焦點將持續集中在中東局勢的發展，特別是荷莫茲海峽的通行狀況，任何外交突破或衝突升級都將對全球能源市場產生重大影響。