中东供应风险加剧，花旗与澳新银行上调布伦特原油目标价

由于中东地区地缘政治紧张局势导致供应持续中断，花旗银行（Citi）与澳新银行（ANZ）近日双双上调了对布伦特原油的价格预测。这一调整反映出市场对供应短缺风险的日益担忧。

花旗：关注短期供应中断与未来过剩风险

花旗将其对2026年第三季度的布伦特原油价格预测上调至每桶86美元。该行分析师在报告中指出，当前由美国对伊朗的封锁以及霍尔木兹海峡过境流量减少所造成的局面是“不可持续的”。

花旗预计，随着新一轮外交谈判或局势出现其他进展，霍尔木兹海峡有望在第四季度重新开放。届时，石油市场可能面临每日300万至400万桶的供应过剩，这一数字高于此前约200万桶/日的预估，显示出市场前景存在巨大变数。

澳新银行：库存下降加剧市场脆弱性

相比之下，澳新银行的短期展望更为看涨，将其布伦特原油短期价格预测直接上调至每桶95美元。该行认为，随着全球石油库存持续下降，市场正进入一个“微妙的适应阶段”，对供应冲击的缓冲能力减弱。

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澳新银行在报告中强调，市场可能需要通过“进一步的需求破坏”才能重建库存至安全水平。据其估算，此次冲突将导致2026年波斯湾的供应量减少23亿至24亿桶，且损失量预计在10月底前就将超过20亿桶。

市场启示

两家投行的分析凸显了当前原油市场的核心矛盾：地缘政治驱动的供应风险与潜在需求变化之间的博弈。花旗的观点暗示，一旦地缘政治风险缓和，市场可能迅速从供应短缺转向过剩。而澳新银行则更关注当前库存紧张的现实，认为价格需要维持高位以抑制需求。

对于投资者而言，这意味着油价短期内将继续受到地缘政治新闻的显著影响，波动性可能维持高位。霍尔木兹海峡的通行状况是决定未来几个季度油价走势的核心变量。