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聯準會鷹派展望與貿易陰霾夾擊加幣承壓走貶

Aug 28, 2026By Sofia Alvarez, FX & Central Banks Editor1 min read

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由於美國聯準會 (Fed) 官員的鷹派言論提振美元，加上持續的貿易緊張局勢帶來壓力，加幣兌美元週五走軟，一度觸及九日低點，並可能創下兩個多月來的最大單週跌幅。

儘管加拿大公佈了強勁的第二季經濟成長數據，但市場焦點仍集中在外部因素，導致加幣未能獲得支撐。截至週五，加幣兌美元匯價約在 1.3900 附近，下跌約 0.3%，盤中最低觸及 1.3908。

聯準會升息預期成主要推手

加幣面臨的最直接壓力來自美元走強。聯準會主席 Kevin Warsh 在傑克森霍爾全球央行年會上表示，如果通膨未能朝著 2% 的目標取得令人信服的進展，聯準會將有更多工作要做。

此番言論促使市場大幅上調對聯準會的升息預期。根據市場定價，聯準會於九月升息 25 個基點的可能性從先前的 35% 躍升至約 57.5%。受此激勵，美元指數上漲約 0.6% 至 99.69，創下 8 月 17 日以來的新高。

除了美元的強勢，投資人對加拿大經濟前景的擔憂也對加幣構成壓力。上週加拿大與美國的貿易談判破裂，引發了市場對加拿大出口及經濟成長前景的疑慮。

與此同時，兩國的貨幣政策路徑分歧日益擴大。市場預期聯準會可能進一步緊縮，而路透社對 35 位經濟學家的調查顯示，加拿大央行預計將在 9 月 2 日的會議上將其隔夜利率維持在 2.25%，並至少維持至 2027 年第三季。這種政策分歧限制了加拿大公債殖利率的上升空間，使加幣在美元強勢時更顯脆弱。

值得注意的是，週五公佈的數據顯示，加拿大第二季國內生產毛額 (GDP) 年化季增率達到 3.3%，不僅較第一季大幅反彈，也優於加拿大央行先前預測的 2.5%，創下 2023 年以來最強勁的季度擴張。

然而，這份亮眼的報告並未提振加幣。市場分析師指出，由於這些數據主要反映的是美加貿易緊張局勢最新升級前的經濟狀況，因此其參考價值有限。投資人目前更關注美國新關稅及加拿大的報復措施將如何影響下半年的經濟成長。