凱撒娛樂股價未受獲利大幅下滑的影響，費爾蒂塔收購案支撐股價

儘管凱撒娛樂（NASDAQ：CZR）公佈的第三季營收和獲利遠低於分析師預期，但其股價在盤後交易中仍小幅上漲。該股的韌性主要歸功於費爾蒂塔娛樂即將進行的全現金收購，這有效地穩定了其估值，使其免受疲弱營運表現的影響。

獲利不如預期

根據 Investing.com 報導，這家賭場營運商公佈的第三季營收為29.4億美元，略低於市場普遍預期的29.7億美元。淨利潤的低於預期更為明顯，調整後每股虧損0.61美元，遠高於先前預期的每股虧損0.10美元。

財報中唯一亮點是凱撒數位業務部門的表現。該部門的調整後 EBITDA 增加至4400萬美元，高於去年同期的2800萬美元。

收購交易為估值提供支撐

儘管季度業績令人失望，凱撒娛樂的股價在盤後交易中仍小幅上漲0.3%。觀察家認為，股價的穩定主要歸功於該公司與Fertitta Entertainment達成的最終收購協議，該交易價值約176億美元。

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這項全現金交易將為股東提供每股31美元的收購價，起到了穩固的估值錨定作用，限制了業績不佳帶來的下行風險。由於該交易尚待監管部門批准，凱撒娛樂的股票交易更像是併購套利工具，其價值更取決於交易完成的可能性，而非公司的基本面表現。鑑於收購正在進行中，該公司沒有召開季度電話會議。

分析師觀點依然謹慎

華爾街分析師已基本將此次收購納入其模型。報告發布後，Susquehanna 重申了對該股的「中性」評級，並維持 31.00 美元的目標價，與收購價格一致。

分析師指出，企業借貸成本上升可能會影響此交易的經濟效益。報告顯示，自 8 月下旬以來，彭博高收益債券指數的殖利率已上漲 119 個基點至 8.39%，可能導致合併後實體的綜效降低。