Saham Caesars Tidak Terkejut dengan Pendapatan Utama yang Tercicir Ketika Perjanjian Fertitta Menetapkan Harga

Saham Caesars Entertainment (NASDAQ: CZR) meningkat sedikit dalam dagangan selepas waktu bekerja walaupun syarikat melaporkan pendapatan dan pendapatan suku ketiga yang jauh lebih rendah daripada jangkaan penganalisis. Daya tahan saham ini disebabkan oleh pengambilalihan tunai sepenuhnya yang belum selesai oleh Fertitta Entertainment yang telah berjaya mengukuhkan penilaiannya, melindunginya daripada keputusan operasi yang lemah.

Pendapatan Kurang Daripada Anggaran

Pengendali kasino itu mencatatkan pendapatan suku ketiga sebanyak $2.94 bilion, hampir melepasi anggaran konsensus sebanyak $2.97 bilion, menurut laporan daripada Investing.com. Kegagalan keuntungan lebih ketara, dengan kerugian terlaras sesaham -$0.61, jauh melebihi kerugian yang dijangkakan sebanyak -$0.10 sesaham.

Satu perkara yang agak positif dalam laporan itu ialah prestasi segmen Caesars Digitalnya. EBITDA Terlaras bahagian itu meningkat kepada $44 juta, meningkat daripada $28 juta dalam tempoh tahun sebelumnya yang setanding.

Perjanjian Pengambilalihan Menyediakan Tahap Penilaian

Walaupun suku tahun yang mengecewakan, saham Caesars meningkat 0.3% dalam aktiviti pasca pasaran. Pemerhati mengaitkan kestabilan ini dengan perjanjian muktamad syarikat untuk diambil alih oleh Fertitta Entertainment dalam transaksi bernilai kira-kira $17.6 bilion.

Ad

Perjanjian tunai sepenuhnya, yang menawarkan pemegang saham $31.00 sesaham, bertindak sebagai penambat penilaian yang kukuh, mengehadkan risiko penurunan daripada laporan pendapatan yang lemah. Dengan transaksi tersebut menunggu semakan kawal selia, saham Caesars didagangkan lebih seperti instrumen arbitraj penggabungan, di mana nilainya terikat dengan kebarangkalian penyelesaian perjanjian dan bukannya prestasi asasnya. Memandangkan pengambilalihan yang belum selesai, syarikat itu tidak menganjurkan panggilan persidangan suku tahunan.

Pandangan Penganalisis Kekal Berhati-hati

Penganalisis Wall Street sebahagian besarnya telah mengambil kira pengambilalihan itu dalam model mereka. Berikutan laporan itu, Susquehanna mengulangi penarafan Neutralnya dan sasaran harga $31.00 pada saham tersebut, sepadan dengan harga pengambilalihan.

Penganalisis menyatakan bahawa peningkatan kos pinjaman korporat boleh memberi kesan kepada ekonomi transaksi tersebut. Hasil pada Indeks Hasil Tinggi Bloomberg telah meningkat 119 mata asas kepada 8.39% sejak akhir Ogos, yang berpotensi mengakibatkan sinergi yang lebih rendah untuk entiti gabungan itu, menurut laporan sumber itu.