美國銀行將AMD目標股價上調至720美元，理由是預計到2030年伺服器CPU市場將成長兩倍。

美國銀行大幅上調了AMD（NASDAQ：AMD）的目標股價，從先前的620美元上調至720美元，並預測新一輪「智慧人工智慧」浪潮將推動伺服器處理器市場在本十年末增長三倍。該銀行重申了對AMD股票的「買入」評級，並將AMD列為CPU製造商中的首選。

展望升級

美國銀行證券分析師Vivek Arya在致客戶的報告中指出，新的目標股價是基於AMD 2028財年每股盈餘（EPS）預期值的30倍，高於先前的27倍。該行也將AMD 2027財年和2028財年的EPS預期上調了2%至3%，理由是預期中央處理器（CPU）的平均售價（ASP）將上漲。

根據這份報告，新的目標價意味著AMD未來12個月的潛在市值將達到1.2兆美元，此前該公司市值剛突破1兆美元大關。

「智能體AI」將推動CPU需求

美國銀行樂觀展望的核心在於伺服器CPU總潛在市場（TAM）的預期擴張。該行預測，該市場規模將從2026年的610億美元增長到2030年的2110億美元。該行估計，未來市場中1800億美元將主要由人工智慧工作負載驅動。

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美國銀行認為，「智能體AI」（即軟體代理自主執行複雜多步驟任務的系統）將成為CPU結構性需求驅動因素，而不僅僅是先前在人工智慧硬體領域佔據主導地位的圖形處理器（GPU）。該公司的論點駁斥了零和博弈的觀點，指出“CPU擴大了AI系統的潛在市場規模，而不是取代加速器”，因為它們對於管理延遲和任務完成至關重要。

市場預測與競爭格局

美國銀行的模型顯示，伺服器處理器的銷售和價值都將發生顯著變化。到2030年的主要預測包括：

• AI CPU的銷售將從2026年的1600萬增長近三倍，達到5300萬。
• 混合型伺服器CPU的平均售價將從約1600美元上漲至2600美元。

美國銀行引述Creative Strategies執行長Ben Bajarin的觀點指出，到本十年末，基於ARM架構的伺服器CPU市場佔有率可能高達40%。美國銀行也重申了對英偉達（NASDAQ：NVDA）和英特爾（NASDAQ：INTC）的「買入」評級，英偉達是其首選的行業股票，並指出英特爾作為代工服務提供者俱有長期潛力。