十年期美債殖利率逼近5% 策略師：比特幣賣壓沉重、短期難見曙光

Wolfe Research 策略師發布報告警告，由於美國十年期公債殖利率逼近 5% 的關鍵水位，加上美元走強，比特幣及其他加密貨幣正承受巨大壓力，短期內難以找到看漲的催化劑。

利率與美元的雙重夾擊

Wolfe Research 的策略師 Rob Ginsberg 與 Read Harvey 在報告中指出，過去兩週加密貨幣市場基本持平，但整體價格仍處於下降趨勢中。他們表示，近期的反彈力道遠遜於今年稍早的漲勢，因此目前傾向支持看空該領域的觀點。

報告強調，無論是廣泛的風險性資產反彈，或是近期的地緣政治動盪與通膨升溫，都未能扭轉加密貨幣的頹勢。策略師寫道：「事實上，我們很難為這一板塊找到中短期的看多邏輯。」

分析認為，利率和美元是影響加密貨幣走勢最重要的兩大驅動因素。歷史數據顯示，比特幣價格與實質利率及美元指數呈現顯著的負相關。鑑於美國 10年期公債殖利率 仍在向 5% 邁進，這一重大不利因素短期內恐難以消散。

比特幣與以太幣前景黯淡

Ad

就比特幣而言，策略師認為其「下行趨勢依然穩固」。儘管價格已橫盤整理約一個月，但他們預計「下一步走勢仍將向下」，並補充說，由於「買家已對這些反彈嘗試失去興趣」，這次甚至可能無法累積足夠動能來觸及超買區。

以太坊的走勢預計也將類似。Wolfe Research 預測其價格將再度下探，目標是跌破 $2,000 美元關卡。

週期底部或在十月浮現

從更長遠的週期來看，該機構持續追蹤比特幣的四年週期。報告指出，當前的回檔幅度最高為 53%，而歷史上熊市的平均回檔幅度約為 80%。策略師 Read Harvey 根據過往週期的平均時間框架判斷，本輪週期的底部可能在今年10月前後出現。

儘管對加密貨幣價格持悲觀態度，策略師也提到，相較於直接持有代幣本身，他們更傾向於做多與加密貨幣相關的股票，即使這些股票近期也出現了回檔修正。