美國銀行預測：英國央行下週將維持利率於3.75%不變

根據美國銀行（Bank of America）的最新分析，預計英國央行（BoE）將在下週的會議上宣布維持基準利率在 3.75% 的水準不變。該行同時預測，英國央行可能將從2026年10月起，放緩其量化緊縮（QT）的步伐。

利率決策前景：按兵不動機率高

美國銀行預期，利率決策的投票結果可能為 6比3，其中決策委員皮爾（Pill）、格林（Greene）和曼恩（Mann）將投票支持升息。分析指出，儘管近期能源價格有所上漲，但幾乎沒有證據顯示這已引發顯著的「第二輪效應」，即能源衝擊並未廣泛傳導至核心通膨與薪資增長。

報告認為，目前的基準利率已處於限制性水準，且金融狀況已進一步收緊，這為央行暫停升息提供了理由。

鷹派基調與量化緊縮步伐

儘管預期利率不變，但美國銀行認為，與7月相比，英國央行的政策基調將轉向更為鷹派。央行可能會承認能源價格上漲所帶來的通膨上行風險，並可能將其對第四季的通膨預測上修至 3.5% 左右。

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在資產負債表方面，美國銀行預計英國央行將放緩量化緊縮的步調，從目前每年700億英鎊的縮減速度，自2026年10月起降至 500億英鎊。

市場預期與英鎊展望

美國銀行指出，目前市場定價已反映了明年將有近四次升息的預期，該行認為此預期「過度」。由於市場預期如此之高，英國央行要拿出超出預期的鷹派立場以提振英鎊，將有相當大的難度。

展望未來，美國銀行維持其基本觀點，即英國利率將在2026年全年保持不變，並在2027年11月降息至3.5%。不過報告也提醒，如果未來出現強勁第二輪通膨效應的證據，今年11月、12月及明年2月的會議仍有升息可能，相關風險已變得更加顯著。