Bank of England Dijangka Kekalkan Kadar Faedah pada 3.75% Minggu Depan, Menurut BofA

Bank of America (BofA) menjangkakan Bank of England (BoE) akan mengekalkan Kadar Bank tidak berubah pada 3.75% dalam mesyuarat dasar monetarinya minggu depan. Analisis bank pelaburan itu juga meramalkan bahawa BoE akan memperlahankan kadar pengetatan kuantitatif (QT).

Jangkaan Undian dan Rasional

BofA meramalkan undian Jawatankuasa Dasar Monetari (MPC) akan berpecah 6-3 untuk mengekalkan kadar, dengan ahli jawatankuasa Pill, Greene, dan Mann dijangka mengundi untuk kenaikan kadar. Menurut analisis tersebut, keputusan untuk berhenti seketika adalah wajar kerana bukti yang terhad mengenai "kesan pusingan kedua" daripada kejutan harga tenaga terhadap inflasi teras dan pertumbuhan gaji.

Tambahan pula, penganalisis menyatakan bahawa Kadar Bank sedia ada sudah berada pada tahap yang bersifat mengekang (restrictive) dan keadaan kewangan telah bertambah ketat. Ini memberikan alasan yang kukuh untuk BoE menilai impak daripada kenaikan kadar yang lepas sebelum mengambil tindakan selanjutnya.

Nada Lebih Hawkish dan Prospek Inflasi

Walaupun kadar dijangka tidak berubah, BofA menjangkakan nada BoE akan beralih menjadi lebih hawkish berbanding mesyuarat pada bulan Julai. Bank pusat itu berkemungkinan akan mengakui peningkatan risiko menaik terhadap inflasi yang didorong oleh harga tenaga yang lebih tinggi.

Ad

Sehubungan itu, BoE mungkin akan menyemak semula unjuran inflasinya untuk suku keempat tahun ini kepada sekitar 3.5%. Walaupun harga tenaga semasa menghampiri senario buruk BoE, impaknya dianggap tidak berterusan.

Implikasi Pasaran dan Tinjauan Masa Depan

Selain keputusan kadar faedah, BofA juga menjangkakan BoE akan mengumumkan pengurangan dalam kadar QT kepada £50 bilion bermula Oktober 2026, turun daripada kadar semasa sebanyak £70 bilion. Bank itu mengekalkan pandangannya bahawa kadar faedah akan kekal sehingga tahun 2026, diikuti dengan pemotongan kepada 3.5% pada November 2027.

BofA menganggap jangkaan pasaran semasa—yang telah mengambil kira hampir empat kenaikan kadar menjelang tahun depan—sebagai "berlebihan". Bagi mata wang paun sterling, ini bermakna BoE perlu memberikan kejutan yang sangat hawkish untuk melepasi jangkaan pasaran yang sudah sedia tinggi. Walau bagaimanapun, risiko kenaikan kadar pada akhir tahun ini atau awal tahun depan telah menjadi lebih ketara, dengan mesyuarat pada bulan November, Disember dan Februari dikenal pasti sebagai mesyuarat yang berpotensi untuk kenaikan jika data ekonomi menunjukkan kesan pusingan kedua yang kuat.