文件顯示，Anthropico 2025年47%的銷售額依賴亞馬遜和谷歌。

路透社週二披露的一份保密IPO招股說明書顯示，人工智慧開發商Anthropic在2025年約有47%的銷售額來自其雲端運算合作夥伴和主要投資者——亞馬遜和Alphabet旗下的谷歌。這份文件凸顯了該公司與這兩家科技巨頭之間深度的財務整合，這兩家巨頭既是其分銷管道的關鍵，也是其主要運算能力供應商。

財務表現與合作夥伴依賴

文件顯示，儘管Anthropic的營收在2025年飆升了12倍，達到近46億美元，但營運虧損也翻了一番多，超過80億美元。美國市場貢獻了其近三分之二的總銷售額。

這種成長越來越依賴其雲端合作夥伴。透過亞馬遜和谷歌市場完成的銷售額佔比從2023年的11%成長到2024年的32%，之後回落至去年的水平。 2025年，這兩家公司從Anthropic共收取了3.51億美元的分銷費，相當於透過其平台產生的每1美元銷售額中約有16美分的佣金。

收入結構與集中風險

Anthropic的收入主要來自其Claude AI系統的按使用量計費，該系統約佔其2025年總收入的38億美元。訂閱收入貢獻了另外7.89億美元。該公司表示，預計在可預見的未來，按使用量計費的收入仍將是其主要收入來源。

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該文件還強調了客戶集中度較高。去年，兩家未具名的客戶分別貢獻了Anthropic約12%的營收。該公司警告稱，其許多大客戶沒有簽訂長期合約，隨時可能減少或取消支出。 Anthropic也承認，其對少數合作夥伴和供應商的嚴重依賴造成了複雜的關係，可能導致利益衝突。

巨額未來投入

為了支援其人工智慧模型，Anthropic 已簽署巨額長期計算資源協議。提交的文件披露了幾個關鍵數據：

• 截至 2025 年底，不可撤銷的託管和運算能力投入已達 546 億美元。
• 到 2026 年初，長期投入總額已超過 4170 億美元，涵蓋 3.5 吉瓦的專用運算能力。

該公司指出，透過亞馬遜、谷歌和微軟的雲端平台分發其人工智慧模型，可以藉助這些平台的銷售網路加速市場滲透。根據提交的文件，Anthropic 計劃投資數千億美元以推動其成長，並尋求約 2 兆美元 的估值。