文件显示，Anthropico 2025年47%的销售额依赖于亚马逊和谷歌。

据路透社周二披露的一份保密IPO招股说明书显示，人工智能开发商Anthropic在2025年约有47%的销售额来自其云计算合作伙伴和主要投资者——亚马逊和Alphabet旗下的谷歌。这份文件凸显了该公司与这两家科技巨头之间深度的财务整合，这两家巨头既是其分销渠道的关键，也是其主要计算能力供应商。

财务业绩与合作伙伴依赖

该文件显示，尽管Anthropic的收入在2025年飙升了12倍，达到近46亿美元，但其运营亏损也翻了一番多，超过80亿美元。美国市场贡献了其近三分之二的总销售额。

这种增长越来越依赖于其云合作伙伴。通过亚马逊和谷歌市场完成的销售额占比从2023年的11%增长到2024年的32%，之后回落至去年的水平。 2025年，这两家公司从Anthropic共收取了3.51亿美元的分销费，相当于通过其平台产生的每1美元销售额中约有16美分的佣金。

收入结构和集中风险

Anthropic的收入主要来自其Claude AI系统的按使用量计费，该系统约占其2025年总收入的38亿美元。订阅收入贡献了另外7.89亿美元。该公司表示，预计在可预见的未来，按使用量计费的收入仍将是其主要收入来源。

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该文件还强调了客户集中度较高。去年，两家未具名的客户分别贡献了Anthropic约12%的收入。该公司警告称，其许多大客户没有签订长期合同，随时可能减少或取消支出。Anthropic也承认，其对少数合作伙伴和供应商的严重依赖造成了复杂的关系，可能导致利益冲突。

巨额未来投入

为了支持其人工智能模型，Anthropic 已签署巨额长期计算资源协议。提交的文件披露了几个关键数据：

• 截至 2025 年底，不可撤销的托管和计算能力投入已达 546 亿美元。
• 到 2026 年初，长期投入总额已超过 4170 亿美元，涵盖 3.5 吉瓦的专用计算能力。

该公司指出，通过亚马逊、谷歌和微软的云平台分发其人工智能模型，可以借助这些平台的销售网络加速市场渗透。根据提交的文件，Anthropic 计划投资数千亿美元以推动其增长，并寻求约 2 万亿美元 的估值。