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本週華爾街焦點：分析師下修高樂氏與漢丁頓銀行評級，上調 AXT 與 Ribbon
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本週華爾街分析師觀點分歧，高樂氏 (Clorox) 與漢丁頓銀行 (Huntington Bancshares) 因前景不明而遭降評，而 Ribbon Communications 在下修財測後反獲升評。同時，新東方教育與 AXT 則因股東回報及業務加速而獲得正面評價。
前景蒙塵，兩家公司遭降評
美國銀行 (Bank of America) 將 漢丁頓銀行 (Huntington Bancshares, HBAN) 的評級從「買入」下調至「中立」，目標價降至 $18.50。該行指出，儘管併購後的整合已完成，但對管理層提出的 2027 年每股盈餘 (EPS) $1.90–$1.93 的宏大目標失去信心，主要原因是其核心的淨利息收入 (NII) 引擎表現不佳。在上一季 NII 未達預期 2% 後，管理層承認 2026 財年營收可能低於目標，促使美銀將其 2026 財年 EPS 預估下調至 $1.58。
Jefferies 則將 高樂氏 (Clorox, CLX) 評級下調至「持有」，並坦承其先前的看漲論點「完全錯誤」。該券商原先預期這家消費品巨擘 2027 財年的每股盈餘將超過 $7.00，但持續疲軟的市佔率趨勢，加上新任執行長的上任預示著公司將進行重整，意味著未來再投資成本將會增加，進而壓縮利潤。Jefferies 預計，公司即將發布的 2027 財年指引中位數可能比市場共識低約 6%。
Ad營運重設與業務加速帶來轉機
相較之下，部分公司因策略調整或業務動能增強而獲得分析師青睞。
- Ribbon Communications (RBBN): B. Riley 將其評級從「中立」上調至「買入」，目標價提升至 $3.30。此舉頗不尋常，因為它發生在管理層大幅下調 2026 年全年展望之後。B. Riley 認為，先前的財測目標過於激進，而此次「務實的重設」大幅降低了執行風險。儘管第三季財測疲軟，但創紀錄的 IP/光學產品訂單使其訂單出貨比 (book-to-bill ratio) 達到 1.25，為未來執行鋪平了道路。
- AXT Inc. (AXTI): Needham 將其評級從「持有」上調至「買入」，並設定了 $90 的目標價。該公司最新財報在營收、每股盈餘和未來指引方面均輕鬆超越市場共識，並正式恢復獲利。AXT 宣布將其磷化銦 (Indium Phosphide) 基板的產能擴張計畫提高一倍，並與兩家全球雷射巨頭簽訂新合約，顯示其已成功將資料中心的題材轉化為實際市佔率。
- 新東方教育 (New Oriental Education, EDU): 麥格理 (Macquarie) 將其評級上調至「中立」。儘管對其核心教育業務的利潤增長保持謹慎，但一項大規模的資本回報計畫抵銷了營運上的疑慮。公司宣布了 5 億美元的股東回報方案，包括 3 億美元現金股利和 2 億美元股票回購，提供了約 6% 的總回報收益率，使該股在當前價位具備合理性。