日本养老基金或调整投资策略 日元受提振大幅走高

日元兑美元周五大幅走强，此前有报道称日本正在考虑调整其巨额养老基金的投资策略。与此同时，美元指数在窄幅区间内交投，本周有望录得小幅上涨，市场正在权衡不断变化的通胀动态和地缘政治风险对货币政策前景的影响。

日本养老金计划提振日元

据报道，新上任的日本财务大臣片山さつき(Satsuki Katayama)宣布，东京正在研究结构性政策措施，以鼓励政府养老投资基金（GPIF）大幅增加其在日本国内资产的配置比例。此举被视为捍卫日元的新策略。

• 基金规模巨大：GPIF是全球最大的养老基金之一，管理着高达 293.6万亿日元（约合1.81万亿美元） 的资产，其资本流向对全球市场具有巨大影响力。
• 市场反应：将其庞大的海外资本引导回国的可能性，立即引发了对日元的结构性需求。消息公布后，美元/日元下跌 0.4% 至 161.73。同时，日本10年期国债价格上涨，收益率下滑3.4%。
• 政策转向：在过去一年多里，日本当局主要通过直接市场干预和口头警告来支撑日元，但由于日本央行与美联储之间巨大的利率差距，这些措施效果有限。此次政策转向可能为日元提供更持久的支撑。

美元窄幅波动，聚焦通胀数据

美元本周走势反复，美元指数周五报100.96，本周累计上涨约 0.1%。投资者正在努力评估地缘政治紧张局势升级对通胀和利率前景的复杂影响。

本周早些时候公布的美联储6月16-17日会议纪要显示，政策制定者对利率前景的看法存在分歧。纪要还表明，决策者仍然担心地缘政治冲突、人工智能相关需求以及关税可能带来的通胀压力。

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市场焦点现已转向下周即将公布的关键通胀指标，包括周二的消费者价格指数（CPI）和周三的生产者价格指数（PPI）。市场参与者将密切关注这些数据，以寻找有关美联储未来政策路径的线索。

通胀前景与地缘政治风险

分析人士认为，受此前油价飙升影响，5月份的CPI和PPI年增长率可能已达到峰值。由于原油价格此后已回落，通胀动态已迅速改变。

Interactive Brokers的高级经济学家José Torres表示：“通胀数据将是里程碑式的，5月份的年度价格压力可能已经见顶。” 他补充说，如果通胀持续减速，“到年底我们可能会看到通胀率回到2.9%”。

与此同时，本周美伊之间的紧张关系也为市场增添了不确定性。尽管言辞激烈，但双方似乎都未表现出希望冲突全面升级的意愿，这在一定程度上限制了市场的避险情绪。