为缓解债务压力，施乐折价出售1.05亿美元关税退款债权

施乐控股公司（Xerox Holdings Corp.）在第二季度折价出售了其关税退款债权，以筹集现金并减轻债务负担。此举正值公司面临一系列即将到期的债务，凸显了其积极管理资产负债表的紧迫性。

交易细节与财务动机

根据公司管理层周四披露的信息，施乐将一笔账面价值为 1.05亿美元 的关税退款应收账款，以 8000万美元 的现金价格出售给了一家第三方机构。这意味着公司为了提前获取现金流，接受了约24%的折价。

首席财务官 Chuck Butler 表示，这笔资金的很大一部分已被用于折价回购公司自身的债务。通过将一项未来的或有债权提前变现，施乐得以立即改善其流动性状况，并以低于面值的价格减少了负债。

沉重的债务负担

此举的背景是施乐面临的巨大债务压力。根据其最新文件，公司总债务高达 42亿美元。首席执行官 Louis J Pastor 在财报电话会议上坦言：“我们正在进行一场赛跑”，他将公司 2028年、2029年和2030年 到期的债务比作必须跨越的“障碍”。

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市场对公司偿债能力的担忧也有所体现。例如，其将于2028年8月到期的 5.56亿美元 无担保票据，目前的交易价格仅为面值的 60% 左右，这通常表明投资者认为存在违约风险。

市场反应与业绩展望

自今年2月美国最高法院驳回此前政府征收的部分关税以来，关税退款债权的二级市场逐渐形成。一些面临财务压力的公司选择出售这些债权，以避免漫长的政府诉讼程序，从而快速获得资金。

尽管面临债务挑战，施乐也传递出积极的业务信号。公司报告第二季度收入为 19亿美元，并将其全年收入指引上调至 76亿美元。受此消息以及主动债务管理措施的提振，施乐股价在周四交易中一度飙升 43%，表明投资者对公司的自救努力和业务前景持积极看法。