美国国债收益率回落，市场在美联储会议纪要发布前消化疲软就业数据

美国国债收益率周一走低，延续了上周以来的下行趋势。此前公布的劳动力市场数据弱于预期，促使债券投资者重新评估近期的通胀和利率轨迹，市场焦点现已转向本周三即将公布的美联储政策会议纪要。

疲软非农数据引发收益率下行

上周五公布的数据显示，美国经济在6月份仅增加了57,000个就业岗位，这是四个月来的最小增幅，也远低于市场普遍预期的110,000个。这一数据发布后，主权债务市场持续出现买盘压力。

受此影响，基准10年期美国国债收益率回落至4.45%左右。与此同时，对利率政策更为敏感的2年期国债收益率降至4.11%，反映出市场愈发相信劳动力市场正在进入降温阶段。分析师指出，尽管失业率意外降至4.2%，但这主要是由于劳动力参与率萎缩至2021年以来最低水平所致，并非劳动力市场强劲的信号。

市场焦点转向美联储会议纪要

尽管收益率有所下行，但债券市场的涨幅受到美联储最终终端利率不确定性的限制。投资者在周三联邦公开市场委员会（FOMC）6月会议纪要发布前，正在积极调整其固定收益投资组合。

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本次纪要备受关注，因为这是新任美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）上任后的首次会议。市场急于从纪要中寻找有关央行在新领导层下的政策动态和沟通方式的线索，这为市场增添了观望情绪。

油价下跌与欧洲市场动态

油价大幅下跌也为长期债券提供了支撑。由于能源运输中断情况缓解以及OPEC+可能扩大产量的预期，布伦特原油价格已跌至每桶71.86美元左右，这有效缓解了市场对能源驱动的短期通胀的担忧。

在欧洲，作为欧元区基准的德国10年期国债收益率也从两周高点2.95%回落，徘徊在2.91%附近。本周，市场还将密切关注欧洲央行行长拉加德等多位官员的讲话，以及欧元区零售销售和工业产出等关键经济数据。