美国国债收益率回落，市场在联储纪要发布前消化疲软非农数据

美国国债收益率周一走低，延续了上周的下行趋势。此前公布的劳动力市场数据显示经济降温，促使债券投资者重新调整对近期通胀和利率路径的预期。

非农数据疲软打压加息预期

上周五公布的数据显示，美国经济在6月份仅新增了 57,000 个就业岗位，为四个月来的最小增幅，并显著低于市场普遍预期的 110,000 人。尽管失业率意外降至4.2%，但分析师指出，这完全是由于劳动力参与率降至2021年以来最低水平所致。

这一疲软的就业报告增强了市场对劳动力市场正在降温的看法。数据公布后，对政策敏感的2年期国债收益率回落至 4.11% 左右，而基准10年期国债收益率也小幅走低至约 4.45%。

市场焦点转向美联储会议纪要

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除了就业数据外，油价大幅下跌也为长期债券提供了支撑。布伦特原油价格滑落至每桶 71.86 美元附近，缓解了市场对能源驱动的短期通胀的担忧。

尽管收益率有所回落，但由于美联储最终的终端利率仍存在不确定性，债券市场的涨幅受到限制。目前，市场参与者正密切关注将于本周三发布的6月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要。这将是新任美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）上任后的首次会议纪要，市场希望从中一窥央行在新领导层下的政策动态和沟通方式。

欧洲市场同步观望

在欧洲，作为欧元区基准的德国10年期国债收益率也从两周高点2.95%回落，徘徊在 2.91% 附近。本周，投资者将关注欧洲央行行长拉加德等多位官员的讲话，以及欧元区零售销售和德国工业产出等关键经济指标，以评估该地区经济的健康状况。