Story
Imbal Hasil Treasury AS Turun Jelang Rilis Risalah The Fed, Pasar Cerna Data Ketenagakerjaan yang Melemah
Imbal hasil Treasury AS bergerak lebih rendah pada hari Senin, melanjutkan pergeseran turun setelah data pasar tenaga kerja yang lebih lemah dari perkiraan mendorong investor obligasi untuk mengkalibrasi ulang proyeksi inflasi dan suku bunga jangka pendek mereka.
Imbal hasil obligasi acuan bertenor 10 tahun turun menjadi sekitar 4,45%, sementara imbal hasil obligasi bertenor 2 tahun yang sensitif terhadap kebijakan turun menjadi 4,11%. Pergerakan ini mencerminkan keyakinan pasar yang meningkat bahwa pasar tenaga kerja AS sedang memasuki fase pendinginan.
Data Ketenagakerjaan Mendinginkan Ekspektasi
Tekanan beli di pasar obligasi pemerintah didorong oleh laporan nonfarm payrolls bulan Juni yang dirilis pekan lalu. Laporan tersebut menunjukkan bahwa ekonomi AS hanya menambahkan 57.000 pekerjaan, ekspansi terkecil dalam empat bulan dan jauh di bawah estimasi konsensus sebesar 110.000 pekerjaan.
Meskipun tingkat pengangguran secara tak terduga turun menjadi 4,2%, para analis mengaitkan penurunan tersebut dengan menyusutnya tingkat partisipasi angkatan kerja, yang mencapai level terendah sejak 2021. Data ini memperkuat pandangan bahwa Federal Reserve mungkin memiliki lebih sedikit tekanan untuk menaikkan suku bunga secara agresif.
Fokus Beralih ke Risalah Rapat The Fed
AdPenurunan tajam harga minyak juga memberikan bantalan struktural bagi obligasi bertenor panjang. Harga minyak mentah Brent merosot ke sekitar $71,86 per barel, mengurangi kekhawatiran inflasi jangka pendek yang didorong oleh energi.
Meski demikian, penguatan pasar obligasi tetap terkendali oleh ketidakpastian mengenai suku bunga terminal The Fed. Investor kini menantikan rilis risalah rapat Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) bulan Juni pada hari Rabu. Dokumen ini menarik perhatian khusus karena menjadi jendela pertama ke dalam dinamika bank sentral di bawah Ketua The Fed yang baru diangkat, Kevin Warsh.
Konteks Pasar Global
Di Eropa, imbal hasil Bund Jerman bertenor 10 tahun, yang menjadi acuan untuk blok mata uang tunggal, sedikit turun dari puncak dua minggunya di 2,95% menjadi sekitar 2,91%. Investor di kawasan euro akan mencermati serangkaian pidato dari pejabat Bank Sentral Eropa (ECB), termasuk Presiden Christine Lagarde, serta data ekonomi penting seperti penjualan ritel dan produksi industri untuk mengukur kesehatan ekonomi blok tersebut.