美国财政部：无主要贸易伙伴被列为汇率操纵国，但中国等10个经济体仍在监控名单

美国财政部周四发布了最新的半年度汇率政策报告，结论是在2025年期间，没有主要贸易伙伴为获取不公平贸易优势而操纵其货币。然而，报告指出，包括中国在内的10个主要贸易伙伴仍被保留在“监控名单”上，其外汇操作将受到密切关注。

报告核心发现

根据美国财政部发布的声明，其依据《1988年综合贸易与竞争力法案》进行的分析发现，没有主要贸易伙伴操纵其汇率。此外，另一项独立分析也显示，在2025年期间，没有任何经济体同时满足需要进行强化分析的三项法定标准。

这一结论对市场而言，意味着美国短期内不会因汇率问题对主要贸易伙伴施加惩罚性关税或采取其他贸易制裁，暂时缓解了全球贸易关系中的一大潜在摩擦点。

10个经济体仍受密切关注

尽管没有国家被正式“贴标”，但财政部表示，有10个经济体的货币实践和宏观经济政策值得密切关注，因此被继续列入“监控名单”。

• 监控名单上的经济体包括：中国、日本、韩国、台湾、泰国、新加坡、越南、德国、爱尔兰和瑞士。
• 报告指出，这份名单与2026年1月发布的上一份报告完全相同。

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根据美国《2015年贸易便利化和贸易执行法》，被列入监控名单需满足以下三项标准中的至少两项：对美存在重大的双边贸易顺差；拥有实质性的经常账户盈余；以及在市场上进行持续的、单向的外汇干预。

报告特别提到，泰国、新加坡和瑞士在此次评估中仅满足一项标准。如果它们在下一份报告中满足的标准少于两项，将被从名单中移除。

政策审查范围扩大

值得注意的是，从今年开始，美国财政部的审查范围有所扩大。以往，报告传统上侧重于各国是否通过单边干预来抑制本币升值，以维持其出口产品的价格优势。

财政部在1月的报告中表示，现在将“更广泛地监控那些选择平滑汇率波动的经济体，在抵制贬值压力时是否与抵制升值压力时采取了同样的方式”。这对市场参与者而言，意味着美国对各国央行外汇政策的审视将更加全面和对称。